近八成美股企業 2023年第4季財報獲利優於預期

美股示意图。欧新社

富兰克林证券投顾表示，在美国经济基本面上，近期零售、工业、房市等领域均出现回温，就业市场亦保持稳健，4Q23 GDP更意外优于预期，持续强化市场对美国经济实现软着陆的信心，可望在失业率不大幅上升下成功让通膨降温，与此同时，美国CPI和核心CPI指标亦持续下滑，纽约联储和密西根大学的调查也显示未来一年通膨预期持续下降，反映通膨下行趋势并未改变，联准会主席鲍尔已在12月会议表达希望在实现2%通膨目标前就开始降息的观点，预计2024年内可望降息三码，激励美股近期表现强劲。

然而，在经济数据持稳下，投资人已开始降低先前乐观的降息预期，最新芝商所FedWatch工具数据显示，首次降息时点从3月递延至5月，下周联准会将召开利率决策会议，若主席鲍尔意外放鹰并进一步为乐观降息预期降温，再加上重量级科技股财报公布在即，美股可能震荡加剧，而一直维持在「贪婪」水准的CNN恐惧与贪婪指数也不断提醒投资人应居高思危，慎防美股过热风险。

富兰克林证券投顾表示，就企业财报来看，近八成美股企业4Q23获利优于预期，但平均萎缩1.86%，而根据Factset的调查，市场预计4Q23美股企业获利将萎缩1.7%，不过，随后的2024年四个季度将分别成长5.4%、10%、8.2%、22.1%，2024全年将成长12.2%，其中，医疗保健、科技、通讯服务、消费耐久财等成长股的企业获利成长动能最佳，均呈现双位数成长且优于整体史坦普500指数，可望是后续市场关注焦点。

整体而言，尽管利率动向、经济变化等不确定因素仍可能干扰市场，但持续看好美股中长期发展，建议采取定期定额方式介入，并看好AI科技股票、全球气候变迁等主题型股票。

富兰克林证券投顾表示，随2024新一年度开始，各家投行纷纷释出最新美股看法，高盛认为，在5%营收成长率、19个基点的利润率扩张的推动下，2024年史坦普500指数企业获利将成长5%，未来一年可望上涨7%至5100点，不过，巴克莱认为2023年底美股的强劲涨势可能提前透支了2024年的上涨空间，而Fundstrat、法国兴业银行、摩根士丹利等机构则普遍认为1H24美股可能较无表现，但上半年的颓势可能会提供投资人一个良好的进场点，到了2H24，美股可望在降息预期和选举行情发酵下走扬，整体来看，市场对美股的短线看法持保守态度，但中长期仍乐观看待。

值得投资人留意的是，高盛认为，未来一年中小型股为主的罗素2000指数表现可望优于史坦普500指数，受惠于目前较低的估值、健康的经济前景，未来6个月罗素2000指数的潜在涨幅约9%，未来一年潜在涨幅约达15%。