今年10檔金融股受委屈了！ 2024年第一金（2892）和它最有可能大漲

第一金控。图／联合报资料照片

【文．玩股讲客人】

下周就是2024年，大家又要开始展望新年，龙年准备起飞，再加上升息趋缓，市场也重新开始对金融股热议。其实散户最爱买的股票，除了台积电之外，绝对是金融股，不要不承认，因为证交所统计2023年11月定期定额交易前十大排行中，只有三档不是金融股，分别是台积电、中华电、台泥，换句话来说，其余七档金融股，合计定期定额交易户数是139,214户，搞不好接下来金融股吹起反攻号角，散户大军就开始大进场，人数就直接突破15万了。台积电、中华电、台泥合计定期定额户数是84,245户，如果跟金融股大军放在一起，扣款户别差了五万以上，你就知道大家多爱金融股了，但大多数的人都是用佛系扣款为主，反正不管现在状况好坏，越跌越买的人多，越涨越加码的人也不少，但其实这种两种扣款都不是太理想。

你想喔，如果越跌越加码，本金都已经够小了，定期定额才几千元，结果一路杀下去，还要承担帐面亏损，不只输给大盘，还无法对抗通膨，那这样定期定额不是很痛苦？再换另一个角度来思考，如果一直涨上去，你买了确实是很爽，但定期定额就是固定的钱，这等于能买的股数越来越少，再来是下跌怎么办？别忘记金融股虽然大到不会倒，但这种产业基本上还是跟着总经面在走，无论是股市资金或者市场经济状况都会影响金融股获利，所以其实这也是一种景气循环股，否则升息、降息怎么会影响获利呢？

所以整理一下思绪，金融股基本上就是景气循环股，基本面就参考参考，重点还是要放在景气位阶，还有市场情绪，既然接下来升息慢慢停止了，那么银行股理论上也不太可能无限上涨吧？反倒是寿险股被连三杀，已经砍到七晕八素了，是不是值得关注？不过说归说啦，市场态度才是重点，所以哪些金融股值得定期定额？别急着往人多的地方去，先看看这两年绩效再说吧。

2022年十大金融股绩效回顾

个股比较

首先看到最惨烈的2022年，股债双杀，所以投资为主的寿险股就很惨，满手亏损，上面是我整理的绩效回顾。加权指数在2022年下杀22.4%，这主要是半导体族群绊倒了大盘，另外上市金融指数则是下跌12.83%，这主要是寿险金控下杀而导致市值缩水，再加上美国鹰派升息，所以外资当然就大砍金融股，赶紧把钱弄回去美国，其实看看前十大金融权值股涨跌就有答案。

我们用上市金融指数作为一个基准，比这个指数下跌更多的有...

大部分都是升息受害股，特别要提的是元大金，这是因为市场资金收敛，所以成交量缩水而导致获利衰退，另外玉山金因为升息导致消金业务衰退，再来是兆丰金本身是金融龙头股，所以带头被杀刚好，即便兆丰金在美国有这么多分行，理应受惠，但当时受到总经面衰退影响，所以即便升息了，兆丰金还是照样下杀，更何况这是官股族群，底下还要做一堆配合政策的纾困放款，会吃到一堆呆帐，这对银行股并非是好事。所以如果是2022年这种通膨导致经济衰退，又要面临鹰派升息，兆丰金似乎是杀多反涨的最佳选择。

另外是优于金融指数的股票，里面包含

清一色都是银行股，但跟上面的差别是，这些银行股主要放款都是以稳健为主，尤其合库金、第一金、华南金就是专门放款的大型企业以及房贷为主，另外永丰金则是放款资产品质稳健之外，他们还有证券交易收益，这导致涨幅不如其他银行股。整体来说，如果是2022年要找强过金融指数的股票，永丰金多一个证券收益的衰退，成为拖油瓶，如果选择永丰金来定期定额，反而不买贵。

2023年十大金融股绩效回顾

个股比较

接着再看到2023年，加权指数惊惊涨，尤其AI带动上半年，而半导体又在下半年接续涨势，因此全年上涨24.52%，金融指数则上涨13.51%，所以这就验证前面的理论，大盘跟着总经走，而金融股涨跌又受到大盘影响，一样用金融指数作为基准，继续观察2023年的走势。

以落后给上市金融指数来看，华南金下跌2.23%、合库金0.77%、第一金1.32%、玉山金5.41%、国泰金12.13%、富邦金13.14%，从里面来看，下跌当然是比较不理想，然后富邦金、国泰金是涨多了，虽然债券上涨是一个利多啦，但其实这样很被动，又或者债券已经提早上涨，那么接下来上涨空间就很有限了。再限缩到合库金、第一金、玉山金来看，合库金是最牛皮的，因为主力是房贷，而玉山金也很难说，主要受到景气不明影响，因此最稳健又涨不多的，目前来看是第一金。

再来是超越上市金融指数，毫无意外都是升息受惠股，永丰金16.12%、元大金22.58%、中信金26.02%、兆丰金27.84%，永丰金、元大金因为成交量而复苏，中信金则是银行稳健再加上寿险回血，至于兆丰金则是海内外银行放款大幅度成长，整体来看，都已经提前反应出2024年利多了，至于接下来怎么发展，除非升息持续下去，带动银行股往上走，不然升息停止后，获利就会回到持平，虽然不至于衰退，但营运成长动能就消失，如果综合考量的话，永丰金涨幅最少，而且集团拥有升息、降息均受惠的特性，升息有银行部门可以赚钱，降息则有利证券手续费贡献，加上涨幅没有其他三家多，整体考量之后，由永丰金出线。

2024年最可能上涨的金融股出炉？

最后整理一下我的看法，根据2022年、2023年目前的表现来看，再考量2024年停止升息的可能性，甚至有机会出现降息，

◎本文获「玩股网」授权转载，原文：十档金融股2023年受委屈了！2024年最有可能大涨的是这两档？