《金融》台股暴跌近600点 1档量化基金逆势扬

量化交易一般常以多因子模型为主要选股策略，根据大数据统计分析，将上市公司加以排名，选出最佳的投资组合，并且定期筛选汰弱留强。同时会卖出指数选择权卖权来提升投资效益外，并且也会卖出指数期货方式，来进行避险策略。

图灵金融于2020年将量化交易模型授权国内投信公司发行一档台股私募基金。「我们非常自豪，今年至今及去年至今的投资绩效超越国内外绝大多数的股票及债券基金」，张尧勇说，运用量化模型进行投资策略，可以降低人为操作的错判、疏失和道德风险。在交易上摆脱人性是很重要的，事后去观察，其实挑选的每一档都符合我们当初设计模型，进出场位置也都算是相当漂亮。

从今年初台股18200点位置到今年9月底来看，加权指数跌幅23.05％、美国道琼跌幅19.85％、费半指数跌幅41％、美国7-10年公债跌幅15.65％、美国20年以上公债跌幅29.92％，连国人最爱ETF的投报率都下跌超过20％以上，但这档台股量化基金投报率只小跌不到3％，甚至9月台股加权指数下挫1成，这档量化基金单月投报率下跌不到1％。

若从2021年初至今21个月，这档量化基金累计投报率已经超过25％，但台股上市指数及美国道琼却是下跌2％左右，费半指数指数亏损15.25％，美国20年以上公债跌幅33.14％。

「多头涨的时候投报率要高于市场，空头市场跌的损失要比市场低非常多」，张尧勇表示，这档基金发行后，证明了它的量化模型实力，打败大盘也完胜海内外大部分基金，让投资该档量化基金的上市柜公司产生不错的业外收益。

一家半导体通路商林姓财务协理就表示，早期基金公司推销的共同基金，大多数市场预测都低于原先预期，国内基金也因为许多经理人没遭逢国大的金融景气周期，绩效就会深受影响。因此，量化基金排除「人为因素」，当面临大环境变化快速，连资深投资者都无法预测时候，它就展现价值所在。

另一家半导体设备财务部经理也指出，这档基金在股债双杀时候，报酬率的确较佳，另一个特性就是大家现在追求趋势，都锁定人工智慧，而且它的选股及操作绩效相当有效而且透明，提供上市柜公司及金融机构在做台股投资时多了一项工具可以选择。