京东物流今在港挂牌 暗盘涨三成

大陆电商京东集团分拆的京东物流28日正式在港交所挂牌，预计集资逾240亿港元。京东物流发行价订于每股40.36港元，27日富途暗盘收涨近30％，报52.35港元。

香港信报报导，京东物流预计发行6.09亿股，以每股40.36港元计算，集资净额达241.1亿港元。此一集资规模将仅次于2月在港股上市的短影音台快手的420亿港元，成为2021年香港集资额第二大新股。

京东物流确认在港上市后，投资人也给予热情回应。该股公开发售部分超额认购高达714.61倍，国际发售部分超额认购约9.8倍。基础投资者包括日本软银愿景基金、国际私募基金百仕通（Blackstone）、Tiger Global等重量级机构，总认购金额约118.82亿港元。

外媒引述香港智易东方证券公司行政总裁蔺常念表示，尽管京东物流在散户热情追捧下，创下逾700倍的超额认购率，但招股价40.36港元其实是先前公布每股39.36～43.36港元区间的下限。这代表大陆物流业在市场过度竞争下，京东物流对其营运前景也相对保守，不敢将估值订得太高，以免日后无法支撑高股价。

蔺常念指出，大陆物流业者大多靠削价竞争，杀到见血的结果就是毛利低，并很难赚钱。虽然后疫情时代，大陆消费者已习于网上购物，未来对物流的需求不会减少，但疫情降温、消费者逐渐回归实体消费，预期未来电商和物流业务的增长将有所放缓，不会比2020年疫情期间来得好。

另值得注意的是，京东物流目前仍处于亏损阶段，上市后的股价也面临利空阴霾。招股书显示，2018年至2020年，京东物流营收逐年成长，分别为人民币（下同）379亿元、498亿元、734亿元。但亏损也同样扩大，2018年至2020年，分别亏损28亿元、22亿元、40亿元。