竞争压力加大 百亿私募数量减少18%

证券时报记者 许孝如

在市场持续下行的背景下，百亿私募也遭遇严峻考验。

一方面承受净值下滑压力，另一方面部分私募管理规模缩水严重，出现大面积退出“百亿私募俱乐部”的现象。

私募排排网数据显示，截至8月底，百亿私募数量为85家，较今年年初的104家锐减19家，降幅达到18%。从过往来看，每一轮A股的调整，都会淘汰掉不少百亿私募，这也凸显出私募行业的竞争压力巨大。

据证券时报记者了解，目前不少私募基金的运营压力也剧增。今年前8个月，235只百亿私募旗下产品，取得正收益的仅有74只，占比为31.49%。

过去几年，虽然市场行情整体表现不佳，但是量化行业却异军突起，一批私募跨过百亿大关，促使“百亿私募俱乐部”大幅扩容。2023年上半年，百亿私募数量最高一度达到115家，去年年底降至104家。

今年以来，随着市场的持续调整，百亿私募数量进一步下滑。私募排排网数据显示，截至8月底，百亿私募数量为85家，较今年年初的104家锐减19家，降幅达到18%。

尤其是过去两个月，百亿私募数量出现剧烈变化，有10多家私募集体退出了“百亿私募俱乐部”阵营，包括聚宽投资、康曼德资本、宽远资产、相聚资本、上海大朴资产、千象资产等私募。

85家百亿私募中，上海和北京地区的百亿私募数量最多，分别为40家和21家。按照投资模式划分，主观百亿私募有43家，量化百亿私募有30家，混合型百亿私募有11家，还有1家百亿私募投资模式不明。

私募排排网财富研究部副总监刘有华告诉证券时报记者，百亿私募数量下降主要有几个方面的原因：

一是A股市场持续低迷，私募基金赚钱效应欠佳，从而导致投资者信心不足。叠加新规下，私募产品备案要求提高，一定程度上会影响新基金发行，同时也导致存量规模缩水.

二是从过往来看，量化私募一直是百亿私募数量增长的主力，今年来A股市场风格分化明显，叠加量化私募监管趋严，过往深受投资者追捧的量化投资主角光环消失，量化私募规模增长放缓的同时，部分百亿量化私募因为业绩表现欠佳而规模缩水。

此消彼长下，百亿量化私募数量不增反减。

从过往来看，每一轮A股的大幅下行，都会淘汰掉不少百亿私募，这也凸显出私募行业的竞争激烈。与公募基金不同，私募追求的是绝对收益，连续几年不赚钱则生存压力陡增，即便是百亿私募，也难逃周期的轮回，最终在大浪淘沙中消亡。

证券时报记者了解，目前不少私募基金的运营压力剧增。尤其是主观私募，部分产品甚至因为净值低于1元不收管理费，持续三年不赚钱自然没有业绩提成，但租金、人员成本却是硬性开支。

深圳一家私募负责人告诉记者，公司有十几位员工，办公租金和投研人员的成本支出每年需要1000多万元，产品的管理费为0.75%，管理费只能覆盖成本。我们这几年整体还赚钱了，要不然压力会很大。目前来看，20亿元以下规模的私募，普遍都感受到生存压力。

另一家私募由于产品主要发在高点，不但连续三年不赚钱，旗下多数产品还浮亏严重，渠道那边早就暂停了管理费，全靠吃公司前期的老本，要不然早就解散了。

私募排排网数据显示，私募基金指数8月收益为-1.76%，今年来收益为-7.84%。其中，股票策略赚钱艰难，1—8月股票策略指数收益跌至-11.39%，在五大策略中表现垫底。

其中，共有235只百亿私募旗下产品有业绩展示，今年1—8月收益均值为-0.05%，中位数为-4.86%，取得正收益的产品有74只，占比为31.49%。

中基协的数据显示，从存续基金规模来看，截至2024年7月末，存续私募基金150543只，存续基金规模19.69万亿元，同比去年7月份，规模下降1.13万亿元，存续基金数量也减少了2335只。