柜买中心 规划新商品

展望2024年，柜买中心也研议规划建置多资产型与主动型ETF、证券商发行挂牌式结构型商品及转型债券等，提供投资人多样化选择。图／本报资料照片

柜买市场2023年IPO、市场成交量、债券发行均有不俗表现，尤其永续发展债券发行金额再创新高，连三年突破千亿元大关，台北、高雄市政府双双发行永续发展政府债券，更为永续债券市场发展写下重要里程碑。

提供投资人多样化选择

为顺应国际发展趋势，展望2024年，柜买中心也研议规划建置多资产型与主动型ETF、证券商发行挂牌式结构型商品及转型债券等，提供投资人多样化选择。

柜买市场去年股、债表现均亮眼，柜买指数去年劲扬29.76％居亚洲之冠，债券ETF买气也受到债市交易热络的带动而明显成长，去年上柜ETF日均值高达51.76亿元，年增逾4.5倍。柜买中心董事长陈永诚指出，股、债持续散众化，未来将持续打好「根基」，期许市场蓬勃发展，为台湾经济、产业带来正向循环。

展望2024年，柜买也针对多项市场新商品进行研议，首先，积极推动主动型ETF及多资产型ETF商品挂牌交易，柜买中心指出，近年来国际间采积极操作投资策略之主动型ETF于全球市场快速发展，可知其为符合市场需求的投资工具。

而国内不仅股票ETF交易持续热络，上柜债券ETF规模及交易量于去年也双创新高，散户投资人的参与成长尤为显著，显示股票及债券ETF均受投资人青睐，多资产（multi-assets）投资组合需求孕育而生。

金管会目前已积极研议开放主动式ETF与多资产ETF，预计6月底推出方案，柜买中心也配合主管机关政策，规划主动型ETF及多资产型ETF商品挂牌交易制度，为上柜指数化商品再添新投资工具，推动交易便利且利于投资人资产配置之ETF商品，完善指数化商品市场并与国际趋势接轨。

此外，柜买中心也规划建置证券商发行挂牌式结构型商品之柜台买卖制度。为利国内证券商发行新种金融商品，透过上柜挂牌制度以提升其商品能见度以及扩大销售通路，并且借镜国外交易所发展经验及洽询业者意见，将规划建置证券商发行挂牌式结构型商品之柜台买卖制度。

初期预计开放之商品范围包含保本型及杠杆型结构型商品，以不同性质的商品满足各类投资人需求，而和股票相同的交易机制则有利于扩大投资人参与交易，并与现行店头结构型商品市场相辅相成，有助于扩大证券商整体理财市场规模。

第三，为进一步协助高碳排企业迈向永续转型与净零碳排，转型金融概念已在国际市场上蓬勃发展，国际永续发展债券市场亦出现转型债券，有别于绿色债券、可持续发展连结债券（SLB）对绿色投资计划要求较严格，转型债券则可以适用于炼钢、石化等高碳排产业，以协助其转型迈向低碳经济模式。

综观国际市场发展，现行转型金融之推动主要依循地区或国家的永续经济活动分类方案（Taxonomy），以利市场参与者区分「绿色」及「转型」经济活动的差异；柜买中心去年11月已赴日考察日本转型债券发展现况，未来将持续追踪国际发展趋势及国内市场需求，评估建置转型债券柜台买卖制度之可行性。