凯基投信：变种病毒疑虑升温 短线震荡为布局良机

凯基投信投资策略部主管翁毓杰表示，新型变种病毒所带来的不确定性，加上适逢感恩节假期流动性较差，导致疫情负面消息一出市场先行转向风险趋避，股市、利率双双重挫(注1)，不过评估新冠变种病毒突变非首次出现，造成本次市场剧烈震荡因素有以下几点：(1)高度变异性及传染力、(2)经济重启疑虑再起、(3)股市评价原已在相对高档等。

凯基投信提出，上述基于专家学者看法，目前对疫情仍不须过度悲观，疫苗技术与一年前相比，已能够在短时间内研发出新疫苗因应，而口服药的部分目前尚无证据显示对新变种病毒无效。目前南非传出之病例当中，症状皆属轻症，南非医疗体系未被Omicron感染者瘫痪，目前研判整体疫情尚属可控。

凯基投信投资策略部主管翁毓杰表示，后续除了持续观察疫情的发展外，12月美国联准会的动态是否因新一波疫情再起而有所改变，将为市场关注重点。若Omircon疫情升温，预期联准会将重新进入宽松，市场对其升息时程之预期也可能延后，而各国政府也有望随之放松货币或财政政策以支撑经济。

股市部分，凯基环球趋势基金经理人冯绍荣指出，短线若出现非理性卖压，反而会是投资人分批加码的时机点，加码标的可着重远端办公、云端、AI、串流平台等数位化主题，受疫情冲击会较传 统景气循环产业小，有机会吸引市场避险资金流入，同时可关注元宇宙、数位支付「先买后付(Buy now pay later)」等新趋势题材，参与趋势股票的长期成长机会。

凯基未来世代关键收息多重资产基金经理人叶菀婷表示，伴随供应链紧张造成的通膨升温问题延续，市场普遍认为须到2022年第二季才会见到通膨放缓，适当配置连结实质资产之REITs可望提升投资组合的抗通膨保护力。

债券部分，凯基全球ESG永续高收益债券基金经理人刘书铭表示，短期市场将重点放在疫情负面影响，使信用债市表现受压抑，但在全球景气复苏的前提不变之下，投资人后续仍将回归货币政策正常化致利率回升的长线主轴，抵御利率上行风险能力较佳的高收益债及新兴企业债仍可望有较佳表现。此外，ESG议题仍是全球各国政策重心，并吸引机构投资人的目光，长期而言与ESG主题相关之债券资产，仍将持续受惠法人资金的挹注，存在稳定的长线需求。