高收益债短线震荡 中长线看升
▲ING投信表示，高收益债短线上仍有震荡，但中长线在景气复苏的乐观态度下，高收益债仍有向上走扬的空间。
近期美国经济数据如第三季GDP与就业数据优于预期，市场纷纷预估QE缩减的时程将提前，并担忧债券魅力将因宽松环境不再而消退。但专家表示，高收益债短线上会震荡，但中长线在景气温和复苏的情况下，预估中长线走势将上扬。
ING投信指出，历史经验显示，温和的经济成长环境正有利于与景气循环连动度高的高收益债券表现。近15年来美国两次升息循环中，无论是升息前后环球高收益债普遍呈上扬走势，且开始升息后表现更佳，显示升息对高收益债而言并非坏事，甚至在经济成长环境带动下，高收益债将受惠更多。
安泰ING环球高收益债基金经理人刘蓓珊表示，现阶段经济基本面无虞、尾端风险下降与货币宽松环境延续，投资人风险意识亦相对降低，一度于美国债务上限争议延烧之际飙扬至21.34的VIX恐慌指数，近期亦大幅滑落至13左右的长期低点，全球股市与风险性债券于第四季可望维持乐观气氛。
虽然目前投资情势对股市较为有利，但随着成熟股市屡创新高，于高点浮现的获利了结卖压成为短期市场最大威胁；此外，明年初便将再度面临美国债务上限争议，就资产配置的角度而言，均衡布局为长期持盈保泰的不二法门。
刘蓓珊指出，由于先前美国政府关门一事增添经济不确定性，市场普遍认为明年第一季购债规模缩减的可能性大，因此至明年初全球仍将处于宽松环境，有利高收益债券表现；若以目前美国经济复苏的进程来看，真正进入升息时程可能要到2015下半年才会发生。
刘蓓珊强调，即使未来美国随着景气复苏步入升息循环，对于与股市关联度高的高收益债而言，反倒可望受惠景气成长而有所表现。截至11月8日止，已有447家标普500企业公布第三季财报，其中68%的企业获利优于预期，随着美国景气持续复苏，企业获利动能可望增温，虽短线仍有震荡可能，但前景依旧持续看好。