Fed升息战线恐拉长 美国股债震荡再起

担忧通膨梦魇挥之不去，将促使Fed增强升息力道，美国10年期公债殖利率周四（2日）重返4％大关至4.038％，创下去年11月高点。对Fed利率预期更为敏感的2年期美债殖利率更一度冲高到4.937％、为2006年中以来最高纪录。

美债殖利率不断攀升，也导致美股在3月首个交易日（周三）尽墨，跌幅介于0.02％到0.66％之间。升息隐忧再现，美股2月月线全黑，道琼跌幅深达4.19％，标普500与那斯达克则各自挫低2.6％与1.11％。至于美元指数2月出现2.7％升幅，为去年9月来首见单月收高。

Fed在去年前的3月，为遏止不断升温的通膨，开始启动这波升息循环的首度升息。然而历经一年来多次货币紧缩，也推升联邦基金利率达到4.5％的2007年高点。

不过历经一年抗通膨战，美国消费者物价指数虽然从去年夏季的9％左右降至6.4％，但外界认为Fed当初因过度低估通膨威胁而未能及早因应，导致通膨压力距离现今2％目标还有一段距离。更糟的是鉴于通膨黏性过强，年初外界还期盼今年升息循环可望终止的希望，如今不但已经粉碎，Fed升息速度恐怕还有加快迹象。

今年握有利率决策投票权的明尼阿波利斯联准银行总裁卡什卡利（Neel Kashkari）周三（1日）释出鹰派讯息，指称为了让通膨处于控制，他在本月决策会议可能支持升息2码。原本交易员多押注Fed在3月会议将升息1码。

另外亚特兰大联准银行总裁波斯提克（Raphael Bostic）也认为，美国通膨过高，终端利率有必要升到5％到5.25％之间，之后维持在该水位一段时间。

LPL金融服务公司全球首席策略师柯斯比（Quincy Krosby）认为，Fed在击败通膨上还有一段长路要走。他表示决策官员花了一段时间，才明了通膨比最早评估更加棘手。