印度股债市因疫情再起又震荡 拉回就是买点

印度股市再度被疫情拖累，根据印度温度计指数的最新数据119.6，已连续两个月处于「加码债券部位」区间，但较前一个月下滑，加上4月以来印度股市出现较明显拉回修正，建议可持续布局印度债券外，也可适度逢低加码印度股票基金。

4月以来印度Sensex指数出现高档拉回整理，短线上指数拉回至5万点大关之下，主要受到新冠肺炎感染人数大幅增加，影响市场信心，外资开始抛售印度股票，出现获利了结卖压。反观内资如共同基金资金、寿险资金持续站在买方，与3月内外资同步买超印度股市出现分歧，显示国内资金对印度后市展望仍相对乐观。

瀚亚印度基金经理人林庭樟表示，印度过去一季经济数据表现强劲，整体环境越趋正面并且有利商业周期复苏，在企业获利成长与后市展望、企业轮涨等正向情势，可望抵销来自疫情的负面消息。再者从供给需求层面来看，由于来自印度国内跟全球需求仍高，因此持续看好与经济密切相关的行业，例如银行、货物、基础建设、金属与矿业等表现。

债市部分，瀚亚印度策略收益债券基金经理人林培珣指出，印度政府4月持续祭出「印度式QE」政策，持续在债券市场进行买回，有助支撑印度债券价格。近期通膨数据略微升温，不过主要是来自经济成长复苏带动，暂时无恶性通膨疑虑。整体来看，受到全球宽松影响，印度债券对存续期间变化较敏感，近期操作策略上持续降低存续期间，并关注信用评等较高的投资等级债券利差收敛机会。

瀚亚印度温度计指数，是根据印度市场中多项投资指标设立评价模型，并依据最终数据划分为「积极加码股票、加码股票部位、股债均衡配置、加码债券部位，跟股票落袋为安」等区间。ICICI保诚资产管理公司是由印度当地最大民营银行ICICI Bank及英国保诚集团（Prudential Plc）共同成立的资产管理公司，目前固定收益资产管理金额为258亿美元，为印度最大。