《台北股市》台股Q2高档震荡 瀚亚：拉回买进六大主流

进入2024年第二季，瀚亚投信台股投资总监刘博玄表示，受惠于美国经济强劲、联准会酝酿降息，以及AI需求大幅成长有助于生产力循环向上等，台股投资环境偏多，惟股市评价偏高、中国经济前景尚未明朗，及地缘政治风险等干扰下，获利了结卖压较承重，盘势易呈现高档震荡。

刘博玄说，美国零售销售状况亮眼，存货水准逐渐降低，回补库存效应将有利于台湾经济成长，而台湾外销订单年增率已明显脱离谷底，并呈现复苏向上态势，预估已开发市场景气将率先复苏，身为全球重要供应链的台湾，将有机会从中受惠。

至于台股产业面展望，瀚亚投信看好六大主流产业，包括AI供应链、网通、电子零组件、重电、传产（纺织成衣、自行车）以及金融族群。瀚亚投信国内投资部主管姚宗宏表示，市场资金过度集中在AI相关等族群，产业仍存在着淡季效应，预估指数维持高档环境下，类股轮动较快速，盘势将会持续震荡，静待下半年复苏环境较为明确时，台股有望掀起新一波行情。

姚宗宏表示，AI应用领域扩大将有利于半导体产业发展，各国因半导体供应链自主化政策，仍会积极透过补助，鼓励代工厂在地化生产；因半导体属科技发展的基础建设，预计在新兴科技问世下，半导体在2024年将进入向上循环周期。

除此之外，AI应用也将在市场产生扩大效应，范围将从云端走进终端，产业面也从半导体走入PC、手机、电动车及消费性电子等，其创造出的产值将持续扩大；同时，供应链开始出现角逐环境，未来投资焦点将聚焦在具产值高成长、技术门槛较高的产业，如：散热、PCB、半导体及ODM等。

全球陷入缺电荒，重电与风电各自有不同的表现空间。姚宗宏说，受惠于美国电力基础建设汰旧换新需求，以及AI应用端对电力潜在需求大，台湾重电设备厂有望从中获得商机；风电方面，台湾风电政策的推进，加快离岸风电的设置，占台湾电力需求比重逐渐拉高。

部分产业已结束库存消化周期，并进入复苏阶段。姚宗宏说，整体景气循环进入百业代兴阶段，面板、记忆体需求逐渐增温，而纺织成衣历经去年库存去化之后，随供应链下单回归正常，今年营运动能将恢复成长；自行车产业受惠于中国需求增加，呈现量价齐扬态势，也让自行车库存进入消化尾声。