开源证券：需求主导的货币信贷新节奏

开源证券发布研报称，6月M1增速环比仍下降但降幅有明显收窄，手工补息禁令对于存款出表的影响正逐渐减弱。社融增长仍较为乏力，套利性贷款或明显减少，再加上实体企业的有效需求有待改善，贷款数据持续较弱。“防资金空转套利”导向下，银行更加注重量价平衡，弱化对存贷规模的追求，可重点评估两条逻辑：一是低利率环境下，“资产荒”现象加剧，盈利稳+分红高的银行投资价值凸显；二是若随着后续的政策落地，经济预期改善，优质区域性银行或将享有更好的业绩弹性。

本文源自：金融界AI电报