科技股蒙尘 非电五虎将崛起

「非电五虎将」指标股15日表现

「护国神山」台积法说大好，但却未能扭转电子偏弱态势，隐含科技股调节卖压仍重，除了持续面临估值修正压力外，还有传统淡季、砍单效应、断链危机等利空笼罩。法人认为，第二季投资风向将吹向钢铁、航运、农粮食品、绿能、金融等五大非电族群，有望接掌多方主流。

万宝投顾总经理蔡明彰表示，目前战争、疫情、升息仍是国际股市三大变数，随着大环境变动，投资策略也要动态调整。俄乌战争爆发对全球产业影响逐渐显现，随着战事有拉长的可能，引发市场对大宗商品供需失衡担忧。且疫情演变以来，消费电子终端需求开始减缓，陆封城政策冲击电子厂业绩，产业展望正向的传产族群较具表现机会。

凯基投顾台股分析师张明祥指出，疫情红利告终及通膨恶化，导致TV、PC及智慧型手机等3C产品需求放缓，为制造业未来两季将面临库存调整的关键催化剂，订单下修及营收规模下滑，可能进一步导致企业获利不如预期，压抑台股表现。

而Fed预计5月升息两码，拟启动缩表计划，导致高估值科技股承压，资金转进受惠利差扩大的银行类股，加上抗通膨的钢铁、航运，升息受惠银行类股、战争触发的绿能需求，以及刚性需求支撑的必需消费族群等「非电五虎将」，预料为第二季投资主旋律。

蔡明彰表示，钢铁、航运首季财报可望优于预期，尤其俄乌战争促使中下游厂商积极建立库存，在钢铁产品库存快速减少的趋势下，第二季展望良好，有利持续吸纳自电子撤出的资金关爱。

此外，群益投顾指出，联合国世界粮食计划署认为乌克兰危机将导致全球食品价格飙升，港口封阻运送出现问题，触发粮食危机，带动农粮食品股今年以来涨势亮眼。

进一步观察，买盘有扩散往内需消费的食品股轮动迹象，除了显现前波领涨的化工族群短线涨多，买盘转进基期相对低的个股之外，也反应内资持续偏多动作，以及市场开始有加大稳健、防御持股部位的操作心态。