快递行业首家A+H上市公司诞生！加速国际市场扩张顺丰要讲什么出海新故事？

11月27日，顺丰控股股份有限公司（以下简称“顺丰控股”002352，SZ；06936，HK）在香港联交所正式挂牌上市，成为快递物流行业首家“A+H”上市企业。此次顺丰控股在香港IPO的招股价为34.3港元/股，总市值超过1700亿港元。若未行使超配权，顺丰募集资金净额达到56.62亿港元，成年内港股市场第二大规模IPO。

在上市敲钟仪式上，王卫和顺丰培养的从“小哥”到货航机长的汪勤共同敲钟，成为敲钟仪式的见证人。王卫在现场表示，港股上市对顺丰意义重大，集团可依托中国香港平台更好发展国际市场。“顺丰已经营31年，7年前于A股上市，7年间集团面对不少困难，但团队有能力接受任何挑战，有丰富经验接受很多不能预控的因素。”王卫表示。

去年8月，王卫在股东大会上表示，港股上市一定会选择最好的时机，而不是最短的时间。如今等到最好的时机，资本市场也期待顺丰未来更多国际化动作，将中国快递经验推向更广阔的国际舞台。

业内认为，顺丰港股上市不仅为其融资提供更大的空间，还有望吸引更多国际投资者的关注，进一步提升其在国际市场的知名度和影响力。港股上市带来机遇，也将伴随着挑战。全球物流市场竞争激烈，变化莫测，顺丰需要继续保持其创新和适应能力，以应对各种不确定性。

市值超1700亿港元橡树资本、小米等基石投资者“打新”

顺丰控股本次港股IPO反响热烈，吸引了美国橡树资本、小米集团旗下Green Better、信和置业旗下惠汉、中国太保、Ghisallo、睿郡资产等10家国内外知名投资机构作为基石投资者认购公司股份。

开盘后，公司股价一度涨至35.5港元/股，市值超1700亿港元，成为今年港股第二大IPO，仅次于美的。

成立31年，顺丰始终致力于建设物流网络和投资物流基础设施，这让顺丰成为当今亚洲物流行业中独一无二的领军企业。最新数据显示，顺丰拥有庞大的全球配送网络，业务覆盖了202个国家和地区，运营99架飞机和超18.6万辆车辆，拥有约220万活跃月结客户及约6.99亿散单客户。

根据弗若斯特沙利文报告，按2023年收入计，顺丰控股是中国及亚洲最大的综合物流服务提供商，也是全球第四大综合物流服务提供商，仅次于联合包裹服务公司（UPS）、敦豪（DHL）和联邦快递（FedEx），位居《财富》世界500强企业之列。

纵观近年发展路径，顺丰通过内生性增长及外延式并购，各业务结构板块目前均已经处在行业领先位置。其中，顺丰控股的快递业务、零担快运、同城即时配送、国际业务均位列亚洲榜首，而国内的快递、快运、冷运、同城即时配送及供应链业务五个细分领域均处于中国细分市场第一的领先地位。

业内认为，顺丰特有的三个关键属性：直营模式、综合物流能力和独立第三方，使它有着异常鲜明的独特属性，也有别于国内其他物流企业。这三个关键属性，不仅使顺丰拥有强大的运营掌控能力、物流网络的高可视性和动态资源调度，以支撑顺丰行业领先的速度、成本和可靠性。在广度和深度上不断演变的物流需求，扩大客户钱包份额，并实现高于行业的增速。同时，作为独立第三方使得顺丰能够中立地为客户群服务，把握新机遇并建立长期可持续关系。

积极回馈股东 顺丰长期价值被认可

业绩的确定性和稳定的股东回报，是国际长线投资人所看重的指标。

数据显示，尽管外部经济环境趋于复杂，顺丰控股依然保持了良好的经营韧性，业绩实现强劲增长，2024年第三季度营业收入达到724.51亿元，同比增长12.07%；归母净利润28.10亿元，同比增长34.59%。

从年初至报告期末，顺丰实现营业收入2068.61亿元，较去年同期增长9.44%，归属于上市公司股东的净利润76.17亿元，较去年同期增长21.59%。报告期内，拓展新兴产业客群和新业务场景，顺丰速运物流板块收入同比增长7.57%。同时，受益于国际海运运费上升且货量稳定，以及国际空运需求增加，顺丰供应链及国际板块收入同比增长27.22%。

今年3月，顺丰控股董事会制定了股东回报规划，在未来的5年，现金分红比例将在2023年度35%的基础上稳步提高，而公司可根据实际经营情况，进行中期分红。

今年10月，顺丰的中期分红方案如约出台：每10股派发现金股利人民币4元(含税)，预计中期分红总额约为19.2亿元，约占顺丰控股2024年上半年归母净利润的40%。顺丰更是将分红比例从2023年度的35%，提升到2024年中期的40%。

同时，顺丰在H股发行上市前对A股股东实施一次性的48亿元特别现金分红，以实际行动践行以投资者为本的理念。这也显示出了顺丰的业绩底气和对未来业绩增长的信心。

顺丰国际化还有哪些新故事？

“越来越多的中国企业谋求海外的增长机会，中资企业出海也从传统贸易出海和跨境电商出海向品牌出海和产能出海模式转变。这种趋势带来了巨大、稳定且具备吸引力的供应链机遇。因此公司将紧抓客户出海需求，推进‘亚洲唯一’战略落地。”顺丰管理层曾在股东大会上向投资者表示。

对于本次在港股上市的目的，顺丰曾表示过，是因为中国香港作为国际金融中心之一，有众多国际投资者活跃于此，H股公司将更容易得到国际投行和投资机构的研究覆盖，有更多的机会接触到未覆盖A股的海外投资者，扩大投资者交流面。

从顺丰控股对IPO募集资金用途的描述中，也可以看出全球化战略对于顺丰的意义。港股发行上市后，顺丰拟将全球发售募集资金的45.0%用于加强国际及跨境物流能力；35.0%用于提升及优化顺丰在中国的物流网络及服务；10.0%将用于研发先进技术及数字化解决方案，升级供应链和物流服务及实施ESG相关措施；剩下10.0%用作营运资金及一般企业用途。

有业内人士分析，受益于我国持续推动构建“双循环”新发展格局，逐年递增的跨境贸易需求将为国际快递业务提供庞大增量；另一方面，国内的快递业务可将成功模式复制到海外，既可协助海外的中国电商军团开疆拓土，也可实现中国快递业的全球化和本土化。目前，已有快递企业将中国快递业的成功经验复制到东南亚国家并获得成功。

此次在港上市，有助于顺丰控股进一步推进国际化战略，打造国际化资本运作平台，助力公司在海外以轻重结合的模式获得更多的国际业务机会。未来，随着位于鄂州货运枢纽的分拣及转运中心投入运营，在资本的加持下，公司可进一步强化其物流网络及科技等领域的优势，助力公司占据更大的市场份额，巩固其在物流行业的市场领先地位。

世界期待顺丰的新一段征程。

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