力智攻新品 明年重返高速成长

力智公告2022年第二季合并营收季成长9.5％至18.71亿元，毛利率约45％、季增0.3个百分点，归属母公司净利4.01亿元、季成长12.0％，每股净利5.74元。累计2022年上半年合并营收达37.3亿元、年成长37.3％，平均毛利率44.8％、年增5.2个百分点，归属母公司净利8.50亿元，赚进逾一个股本，相较2021年同期大幅成长92.8％，每股净利10.93元。

法人指出，由于力智截至第二季底的存货天数约135天，库存水位偏高，下半年将会进入库存调整阶段，全年营运亦将仅年成长高个位数至低双位数水准，相较先前预期的年成长双位数下修不少。

虽然力智下半年营运将受到整体市场景气低迷影响，但力智仍持续布局新市场，且有机会在2023年逐步开花结果。法人表示，力智锁定伺服器VCore市场的DPWM目前已经成功开发，预期将行导入PC市场，后续将开始进攻伺服器供应链，该产品最快有机会在2023年开始放量出货。

在MOSFET领域，力智则成功跨入中高压MOSFET的GaN市场。法人指出，力智的GaN MOSFET产品下半年将进入送样阶段，有机会在2023年通过客户验证并开始量产出货，替力智带来新营运动能。

由于英特尔、辉达等大厂都将在2023年相继端出新产品抢攻消费性、伺服器市场，力智有机会以新产品入选参考设计名单供应链。因此法人预期，力智2023年将有机会重新恢复高速成长动能。