脸书、微软两大客户撑腰 外资点名纬颖登千金

2022年起的云端需求复苏超级循环（super-cycle），近期是外资看台股的亮点之一，纬颖身为正统受惠股，摩根士丹利、摩根大通、瑞信、花旗环球、里昂证券与本土大型投顾研究机构，全数给予「买进」或「优于大盘」投资评等，股价预期突破千元，最高上看1,400元。

同时，随高价股集团不断冲锋，世芯-KY才刚在摩根士丹利证券等外资调升股价预期助阵下，1日以涨停板之姿刷新历史天价，也把千金位置坐得更稳。纬颖能否趁此气势，一鼓作气晋升千金，将千元集团档数扩大到11档，瞬间成台股新焦点。

摩根大通证券认为，纬颖第三季获利会与市场预期相去不远、毛利率维持稳定，放眼第四季，在马来西亚半导体生产逐步恢复下，营收可望季增一成以上。尤其2022年挟脸书投资加速、微软伺服器支出亮眼、在亚马逊伺服器市占分额提升等三大利多，营运将是强劲一年。

脸书预计2022年资本支出年增66％，主要投资于人工智慧（AI）与机器学习（可望用于元宇宙与改进演算法），显示伺服器层面的开支极为庞大，摩根大通认为，纬颖有过半营收来自脸书，受惠程度一等一；值得注意的是，纬颖营收向来与脸书资本支出呈高度正相关。

瑞信证券强调，市场过去对纬颖的悲观预期已完全反映在股价先前跌势中，考量纬颖是纯正云端ODM厂，进入云端超级循环后，动能将最强大，给予「优于大盘」投资评等。

以长线角度观之，里昂证券台湾区研究部主管陈钧宁认为，纬颖来自关键客户的订单依旧强劲，新客户的专案将推升第四季营收，而且，纬颖于马来西亚扩张产能，与其客户在东南亚建置资料中心计划相辅相成，2023年起将开始对营运产生贡献。

摩根士丹利证券乐见脸书扩大资本支出的带动效应，开启对纬颖「战术性买进」，研判短期内股价就会有明显回报。