聯準會開啟降息周期 有助美股迎來一波行情

美国联准会宣布降息2码。路透

富兰克林坦伯顿研究院资深市场策略师克里斯·加利波(Chris Galipeau)表示，自1972年以来共有7个与经济衰退相关的降息周期、5个与经济扩张相关的降息周期。当首次降息与经济扩张同时发生时，投资人通常会变得更加乐观，在接下来的3个月、6个月、12个月里，标普500指数平均分别上涨6.79%、9.79%、16.66%，但当降息与经济衰退同时发生时，首次降息后3个月内股市平均会下跌4.96%，但6个月、12个月后将转为上涨，涨幅为1.01%、4.98%。而考量目前经济情势，我们将2024年的降息归类为扩张性降息，预期牛市将会延续，降息后增加股票部位可能很有吸引力。

富兰克林证券投顾表示，联准会正式启动降息周期，市场认为这是预防性降息并期待后续还将持续降息，在经济预估中，虽上修失业率，但GDP并未同步大幅下修，主要反映移民导致劳工供给增加，而非经济放缓影响劳动需求，再加上通膨也获下修、消费旺季即将到来，市场更乐观预期美国经济有望实现软着陆，此将有助美股表现，特别是先前表现落后(如：工业、民生消费)、价值股(如：金融、能源)、评价相对较低(如：医疗保健)、降息受惠者(如：公用事业、房地产)等领域，而在科技领域，由于市场仍普遍认为AI巨浪只是刚开始，长线仍值得期待，建议投资人可借由多元化投资来参与美股中长期行情与降低波动度。

富兰克林证券投顾表示，美国总统大选选情激烈，Real Clear Politics数据显示，在川贺辩论会后，贺锦丽当选机率上升至52.3%，川普降至46.6%，再次翻转。根据过往选举经验，传统蓝州与红州的选情较不会出现重大变化，是两党主要票源，七大关键州(包含密西根、内华达、宾州、威斯康辛、亚利桑那、乔治亚、北卡罗莱纳)将成决胜关键，依据最新民调计算，川普合计将拿下43票，贺锦丽拿下50票，惟距离投票仍有一段时间，民调随时浮动且变化难以预估，投资人仍应对两人都可能胜选的情境做好准备，若川普在2024年总统选举成功当选，则金融、传统能源、贸易保护受惠者、美国营收为主公司等领域可望受惠，但干净能源、进口业者可能受冲击，若贺锦丽胜出，则干净能源、电动车、基础建设等类股将受惠，但传统能源、制药等领域可能受影响，而无论谁当选，中国营收占比较高的公司都可能受到打击。