美股可望在降息後迎來一波行情 可多元化分散布局

美股。路透

富兰克林坦伯顿基金集团旗下凯利团队投资长史考特·葛拉瑟(Scott Glasser)指出，科技七雄的崛起使市场集中度达到1970年代以来最高水准，但我们认为市场集中度可能会停滞在当前水准附近，长远来看，随巨型股集中度停滞、更多类股及中小型股带来更大贡献，市场广度将恢复到更健康的水准，我们认为多元化投资组合在未来12-18个月内应会开始跑赢大盘。

富兰克林证券投顾表示，7月失业率上升至4.3%一度引发市场担忧，因触发了向来被认为是经济衰退讯号的「萨姆法则」，但后续的初领失业金、零售销售等数据仍表现亮眼，美国商务部甚至上修上季GDP，加上CPI、PCE数据也显示通膨持续放缓，美国经济实现「软着陆」的机率仍较高。

即使美国经济持续降温，联准会也有足够的降息空间，主席鲍尔已表态支持9月降息，有助支撑经济和美股中长期表现，值得留意的是，统计1984年来的八次降息周期，美股三大指数平均在联准会首次降息后的3、6、12个月均呈现正报酬，上涨机率全都是75%，在题材上，市场普遍认为AI巨浪仍只是在「起步阶段」，尽管近期AI概念股陷入震荡，但放眼长线仍值得期待，Nvidia执行长黄仁勋亦强调AI的成长趋势还在加速，短线上AI概念股出现修正反而提供逢低布局或定期定额投资的机会。

若投资人对科技股仍存有疑虑，也可选择布局先前表现落后(如：工业、民生消费)、价值股(如：金融、能源)、评价相对较低(如：医疗保健)、降息受惠者(如：公用事业、房地产)等类股，并借由多元化投资来参与美股中长期行情与降低波动度。

富兰克林证券投顾表示，美国总统大选逐渐逼近，选情也更趋白热化，Real Clear Politics数据显示，贺锦丽当选机率为49.2%，而川普为49.3%，非常逼近，根据过往选举经验，传统蓝州与红州的选情较不会出现重大变化，是两党主要票源，七大关键州(包含密西根、内华达、宾州、威斯康辛、亚利桑那、乔治亚、北卡罗莱纳)将成决胜关键，依据最新民调计算，若不计两人支持度持平且选举人票为16票的乔治亚州，则贺锦丽合计可望拿下44票，而川普则拿下33票，故乔治亚州将非常关键。

一般认为，若川普在2024年总统选举成功当选，则金融、传统能源、贸易保护受惠者、美国营收为主公司等领域可望受惠，但干净能源、进口业者可能受冲击，若民主党籍候选人胜出，则干净能源、电动车、基础建设等类股将受惠，但传统能源、制药等领域可能受影响，而无论谁当选，中国营收占比较高的公司都可能受到打击。