两个清华学霸在纳斯达克敲钟，自动驾驶独角兽市值超300亿

11月27日，小马智行在纳斯达克正式上市，股票代码为“PONY”，发行价为13美元，通过定向配售和首次公开募股总计筹集了4.1亿美元。其美国存托股票上市首日先扬后抑，一度大涨19%，但此后下跌7.7%，股价报收为12美元，市值42亿美元（约折合304.4亿人民币。

此前，小马智行因增发，认购量比较大，而推迟IPO定价。在扩大发行规模后，若承销商的超额配售权悉数行使，小马智行将以每股13美元的发行区间价上限发行总计2,300万股美国存托股票（ADS，每份ADS对应1份普通股），融资额可达2.99亿美元，成为今年以来美股自动驾驶领域最大规模的IPO。加之此次通过同步私募配售价值约1.5亿美元的普通股，小马智行本次IPO募资金额可达约4.5亿美元（约合人民币32.9亿元）。

小马智行的创业故事始于2016年底，由前百度自动驾驶事业部首席架构师彭军和知名工程师楼天城共同创办。彭军拥有清华大学学士及博士学位，曾在谷歌工作七年，后任百度自动驾驶业务首席架构师；楼天城毕业于清华大学“姚班”，是编程竞赛界的传奇人物，曾在谷歌等参与无人驾驶项目，被称为“楼教主”。由于技术路线、业务模式以及行业地位的相近，小马智行也被称作为“中国版Waymo”。

成立8年来，小马智行前后融资9轮，首轮融资就获得红杉中国和IDG资本的青睐。此后，丰田汽车、一汽集团、广汽资本、五源资本、君联资本等众多知名车企和机构接连入资。在最近D+轮中，还获得了沙特阿拉伯王国新未来城旗下投资基金NIF（NEOM Investment Fund）的1亿美元融资，融资后的估值高达100亿元美元。

红杉中国是小马智行最早的投资人，随后连续投资了4轮。红杉中国合伙人周逵表示：“2016年自动驾驶发展初期，我们就对行业发展规律有个基本判断：第一，这个创业方向需要长期投入、长期坚持，没有捷径，我们看到两位创始人经过深思熟虑，有坚定的事业信心和发展规划；第二，需要一群技术天才高度聚集，默契合作。相比其他核心创业者，两位创始人兼有卓越的技术能力和人才组织能力，对其他技术天才具有巨大号召力。小马智行的核心团队配备和技术路线选择，让我们坚信它未来会成为自动驾驶领域的领导者。”

在业务布局上，小马智行主要有三块业务，分别为乘用车智能驾驶、自动驾驶卡车（Robotruk)及自动驾驶出租车（Robotaxi）。其中 Robotaxi 备受关注。其运营着超过250辆无人驾驶出租车的车队，累计行驶3,350万公里，无人驾驶里程超390万公里，且已在北京、上海、广州和深圳获得运营许可，其中北京、广州、深圳已开始全无人驾驶服务商业收费，还接入高德地图、支付宝、如祺出行等第三方打车平台，预计2025年实现单车运营毛利由负转正。

财务数据方面，2022年至2024年6月30日，营收保持同比增长，2022年为6,839万美元，2023年为7,190万美元，2024年上半年为2,472万美元，但尚未盈利，不过亏损呈缩窄趋势。2024年前三季度整体营收同比增长 85.5%，其中自动驾驶出行服务收入为470万美元，同比增长422.2%；自动驾驶货运服务收入为2,740万美元，同比增长56.5%；技术授权与应用服务收入为740万美元，同比增长155.2%。

今年被认为是智能驾驶商业化落地的元年。上半年以来，Robotaxi在百度、特斯拉等企业的大力推动下，成为自动驾驶最火的应用场景，也带火了整个智能驾驶概念。

近期，智能驾驶领域IPO和新技术不断。10月，地平线、文远知行分别登上港股和美股，掀起了新一轮的上市热潮。

11月22日，港交所披露了福瑞泰克上市申请书，联席保荐人为中信证券、中金公司、华泰国际和汇丰。值得注意的是，福瑞泰克与吉利集团有着深厚的渊源。不仅公司创始人张林曾任吉利副总裁，而且在股权结构上，吉利也占据了重要地位。同时，吉利还是福瑞泰克的前五大客户之一。

11月27日，商汤绝影在2024“绝影实力AI DAY”展示了“驾-舱-云”三位一体的通用人工智能产品体系与战略布局，发布智能座舱交互革新、端到端智能驾驶等前沿领域的创新产品。其中，其端到端智驾方案即将量产，同时“开悟”世界模型也将全新升级。

小马智行等独角兽企业的上市以及新技术、新产品的迭代，不仅体现了自动驾驶行业热度的升温，更是市场对其技术和商业模式的认可。借助技术研发和创新能力，以及在 Robotaxi 、端到端自动驾驶大模型等业务和产品的商业化探索，为未来自动驾驶的发展提供了新的思路和方向，有望推动整个行业的进一步发展。