陆工业企业利润 暴跌逾2成

近一年大陆规模以上工业企业利润变化

大陆国家统计局27日公布，2023年前两月全国规模以上工业企业利润总额为人民币（下同）8,872.1亿元，较上年同期暴跌22.9％，不仅跌势扩大，且为该指标连续第七个月下跌。专家分析，除了比较基期偏高，市场需求不振、营收降幅大于成本降幅等亦是主因，也为经济复苏前景埋下隐忧。

统计局数据显示，今年前两月，规模以上工业企业营收年减1.3％，同样为负增长。从企业类型来看，国企实现利润总额3,449.1亿元，年减17.5％；股份制企业获利6,719亿元，年减19.4％；外商及港澳台企业获利1,761.3亿元，年减35.7％降幅最多；私营企业获利2,559.3亿元，年减19.9％。

统计局工业司统计师孙晓解释，前两月工业企业利润大跌受到多重因素影响。一从收入看，尽管工业生产有所回升，但市场需求未完全恢复，企业营业收入年减1.3％，降幅较上年12月扩大1个百分点。二从成本看，营收降幅大于成本降幅，导致企业毛利下降，下拉工业利润18.6个百分点。

三从价格看，PPI受同期基数较高影响，降幅较上年12月份有所扩大，对企业盈利形成较大压力。孙晓表示，从产业别来看，采矿业、制造业获利明显落后，电力热力等行业利润维持较快增长，线下消费相关行业明显回暖。

贝壳财经报导，植信投资研究院高级研究员罗奂劼表示，尽管当前企业经营仍面临较大压力，但仍有三点乐观期待之处。一是消费品制造业利润降幅收窄，表明需求正在回暖。二是新动能行业利润增长较快，显示经济结构转型升级稳步推进。三是今年前两月多项宏观数据恢复良好，包括2月制造业采购经理人指数（PMI）连续扩张等。

罗奂劼认为，随着生产秩序进一步恢复正常、企业纾困和稳增长政策持续发酵，工业企业经营状况有望在第一季筑底回稳，第二季回升，企业利润有望在下半年由降转升。

展望未来，财信研究院预计，工业企业仍处于去库存周期。从历史经验来看，PPI增速与工业企业库存增速高度相关，预测短期内PPI年增率将继续回落，推动企业去库存。其次是当前工业企业库存增速处于偏高位置，且上、中、下游制造业库存增速均不低，未来仍有一定回落压力。