陆股波动持续 法人关注度有增无减

即使陆股再拉回，然中国A股基金近月绩效出现明显走升并翻转今年绩效。目前陆股利多及逆风并存，柏瑞投信表示，受到中国人行及中央政治局近期所释放的政策利多带动下，陆股强力反弹带动成交量大幅上扬，而市场投资气氛指标也跟着回升。进一步观察，股市散户似乎更为热衷于近期的行情，像是新开户数、ETF流入资金、融资参与率等这些风险偏好指标也已从周期低点回升，不过这些指标，跟2015年由散户所推动的多头市场峰值比起来仍有一段差距。

此外，大陆9月份 PMI数据显示工业和服务业活动持续疲软，但生产和新订单指数较8月改善，可望舒缓市场的悲观情绪，预期大陆新推出的刺激政策将有助于稳定未来几个月的内需状况，若经济数据跟着改善亦将有利于市场投资信心持续回升。

台新中证消费服务领先指数经理人叶宇真认为，短期内陆股由政策宽松所带来的市场上行动量依然存在，但市场上行斜率或逐步放缓，波动幅度会明显加大，但中长期资金进一步入市的预期有助于缓和市场风险，这是因为当大部分投资者都预期股市回调后中长期资金将借机入市，短线投资者也将采取类似的逢低布局操作，从而为股市下行提供支撑。当下陆股行情的关键在于稳增长政策力度，尤其是货币政策先行加码后，后续的财政政策能否跟进，关注财政政策逆周期调节力度，若政策效果能进一步发酵，有利陆股再启动另一波牛市。

摩根资产管理亚太区首席策略师许长泰表示，若是以2~3年时间观之，陆股是有投资价值，大陆有些具创新、PE便宜且盈利有改善的公司，因此，目前投资陆股更需要透过主动投资，选择标的很重要。

柏瑞投信进一步指出，由于受到全球高利率、国内监管风险及流动性疲弱的影响，今年以来中国A股的中小型股表现，相对落后于大型股，但上述情形近来也开始出现反转，中小型股的后市可望转强。