卖地图躺赚20年,被无图智驾困住后又瞄上车企出海

作者丨潘磊

编辑丨海腰

图源丨Midjourney

“客户背后的隐形冠军”。

跟多数人印象中的“地图”有所不同,在手机上常见的百度、高德或者腾讯地图之外,一个叫“四维图新”的公司,同样把地图生意做得风生水起。

这是一家含着“金钥匙”出生的公司(一成立就拥有甲级地图测绘资质),成立于2002年,作为国内首家获得导航电子地图制作资质的企业,专门做地图的B端生意,并因此形成了“吃大户”的赚钱模式。

甚至在这家公司挂牌资本市场之前,大众、丰田、本田等车企,以及诺基亚这样的通信巨头,都需要通过购买四维图新的电子地图,向自己的用户提供导航服务。

百度在没有获得相关资质之前,也要购买四维图新的地图。

但这家地图龙头最大的本事,在于总能身段灵活地游走于各个“风口”。

早些年,四维图新仅仅依靠测绘资质,就能做百度、诺基亚和大型车企的生意。

后来半导体刚有火爆的苗头,四维图新就开始造芯片。

自动驾驶概念被热捧时,四维图新又因为“高精地图”而成为香饽饽。

这让四维图新具有了“北斗导航、自动驾驶、国产芯片”等多个时下流行的概念。

尽管现在车企都在搞“无图”智驾,高精地图不香了,四维图新CEO也因此一度气得破口大骂,但依然有可能找到新的发财路子——服务车企的“出海”。

早在2016年,四维图新就联手腾讯、新加坡主权财富基金GIC,以2.41亿欧元的价格收购了地图公司Here 10%的股权。

车企出海卖的车,需要用到海外地图供应商提供的数据,这正是HERE的价值。

“HERE的商业模式是为科技巨头,以及车企等客户,提供覆盖全球的地理信息解决方案”,HERE中国总经理奚宁在去年透露,HERE已经为所有出海的中国车企提供地图和导航解决方案。

这让HERE成为四维图新的最新一根救命稻草。

去年,四维图新亏损了13亿,今年上半年又亏了3.6亿,而且无图智驾论让其高精地图沦为鸡肋,所以急需一个新的概念,重新吸引投资者的眼球。

过去一年,四维图新的股价下跌幅度超过三成,昔日的图商龙头亟待转型。

联手海外地图巨头,专挣出海车企的钱

“HERE为所有出海的中国主机厂提供导航和地图解决方案”。

HERE中国总经理奚宁此前表示,这些方案不仅仅是地理信息,还包括基于电车出海的充电桩实时动态导航,等等。

他还强调了HERE在本地化、合规方面的特点。

“合规颇为复杂,而且涉及到多元化等问题。类似于车企这样的出海客户,拓展海外市场首先需要确保产品合规”,奚宁表示,HERE提供的解决方案符合GDPR(General Data Protection Regulation,GDPR,通用数据保护条例),以及其他国家和地区的类似规定。

四维图新出海非常早,2011年就花了6000多万元,收购荷兰地图编译公司Mapscape。

同时,四维图新和HERE也颇有渊源。

两家公司的关系最早可以追溯到2004年,当时HERE的前身还是Navteq International LLC。

作为一家美国公司,Navteq曾经是全球最大的汽车导航软件开发商,于2008年被诺基亚以81亿美元收购,后来改名为HERE地图。

四维图新和Navteq于2004年共同合资成立上海纳维信息技术有限公司(四维图新持股51%),为宝马、通用、大众、奔驰、现代、福特等汽车厂商提供电子地图服务。

Navteq被收购,其在和四维图新合资公司中的股份,也转到了HERE手中。

2013年,四维图新拿出7983.76万元收购了HERE持有的上海纳维49%股权。

后来诺基亚的手机业务陷入危机,想出售HERE时,四维图新又成为潜在收购方之一。

四维图新CEO程鹏当时称,HERE会被来自中国的收购者“搞定”。

但在和Uber、百度等巨头级公司的竞争中,四维图新并不占优,所以收购并未成行。

最终,宝马、奥迪和戴姆勒联合组建的财团以25亿欧元收购HERE。

三个豪华车企联手收购HERE后,也对引入其他投资者持开放态度,这为四维图新提供了入股的机遇。

2016年底,四维图新通过其香港子公司、腾讯、新加坡投资公司 GIC管理的特殊目的公司Rocco,计划共同收购 HERE的10%股份。

当时HERE的企业价值作价31亿欧元。

从那时开始,双方的合作包括高精地图、车载娱乐信息系统,等等。

随后,四维图新和HERE还成立了一家合资公司。

目前,四维图新在欧洲、美国、新加坡和日本都有业务,涉及汽车网络安全和数据合规,等等。

从HERE的角度看,目前搭载其导航和相关数据的全球车辆已经超过2亿台。

同时,50多个全球汽车品牌通过HERE获取智驾辅助系统的数据基础,以满足欧盟通用安全ISA法规(Intelligent Speed Assistance, ISA,智能车速辅助)要求。

到目前为止,HERE、Google Maps、TomTom(华为“花瓣地图”供应商),都在从中国汽车出海中抢生意。

目前尚不清楚四维图新作为小股东,在HERE服务中国车企出海的过程中,能够获得多少收益。

因为HERE的股东颇为多元。

除了BBA和四维图新之外,还有NTT(日本电报电话公司)、三菱,以及博世、大陆(Continental)和先锋(Pioneer),等等。

不过在当初四维图新参股HERE时,也明确了双方的合作中,包含“面向全球及中国本地客户,共同推广整合的产品及服务解决方案”。

在去年4月中旬,四维图新在投资者互动平台回复投资者问题时,曾经透露“搭载公司产品的车可以销往海外,取决于与车厂客户签订具体合同的约定”。

根据今年7月中旬四维图新官方披露的消息,其全球化数据合规解决方案助力某头部自动驾驶解决方案提供商,采集出海落地所需的关键场景数据超过10万公里。

同时,也能为车辆适配最新ISA提供必要的输入和支持。

新型Tier 1,被无图智驾困住

和HERE的关系,是过去十多年四维图新追逐“风口”的一个缩影。

事实上,四维图新早就跳出了“地图供应商”的单一身份。

在意识到自动驾驶有望成为汽车技术变革的趋势后,四维图新就开始了相关布局。

2016年左右,四维图新就成立了“自动驾驶实验室”和“深度学习实验室”。

但根据当时四维图新技术负责人的说法,最早在 2012 年,就有国外厂商找到四维图新,寻求在高精度数据、自动驾驶等方面的合作。

这显然为四维图新提供了转型路径。

四维图新规划的技术节点,是在2019 年初,提供主要城市的 Level 4 级别地图数据。

在前几年高精地图被认为是通向高阶自动驾驶必经之路的背景下,四维图新生意不断。

比如在2018年,四维图新就和戴姆勒签署了协议,将为后者所有在华销售的量产车型提供导航电子地图产品、ADAS(高级辅助驾驶)产品。

另外,四维图新还从联发科手中收购了杰发科技,并由此进入了汽车芯片领域,借此实现了软硬一体,打通车联网产业链。

沿着高精地图、芯片制造,四维图新完成了智驾、智芯、智云、智舱四大解决方案,产品包括智能驾驶、车载芯片、地图数据和智能座舱等。

包括丰田在内的头部车企,也从四维图新采购智能座舱产品。

这让四维图新成为“新型Tier 1”。

在这其中,包含地图业务的智云依然是其业绩基本盘。

根据四维图新不久前发布的半年报,其智云业务在报告期内营收,占到了全部营收的60.99%,超过其他业务的总和,而且毛利率相比上年同期减少23个百分点。

在高精地图火爆的2017年,四维图新导航业务毛利率高达95.47%。

但在车企现在纷纷选择“无图”智驾路线的背景下,四维图新的智云业务还将继续承压。

余承东、何小鹏在几年前就表示,高精地图只是自动驾驶的一个“过渡”。

其中原因在于,高精地图只能覆盖大中城市,且因为频繁的路面施工,新鲜度难以保证。

如果汽车依靠高精地图才能实现高阶自动驾驶,将会受到很大限制。

这对四维图新的核心业务构成重大利空。

去年10月,四维图新CEO程鹏直言,有些车企强调“无图”(智驾)技术路线,原因是“无地图资质、无知识产权、无安全敬畏”。

但车企不为所动,华为、小鹏、理想都在加速推进“去图化”。

滴滴带资进组,或拯救老图商

四维图新的最新动作,是和滴滴相关业务又达成了新合作。

8月底,四维图新和滴滴一道,共同增资前者拥有多数股份的南京四维智联科技有限公司。

四维智联的主要业务为智能座舱、智能导航等。

这被视为滴滴把当初造车时的智能座舱团队,卖给了四维图新。

在这笔交易中,四维图新向四维智联增资1亿元,持有的股份从之前的30.29%变为27.01%,仍为该公司的第一大股东。

滴滴则拿出自己承载智能座舱业务的实体睿联星晨(北京)科技有限公司100%股权作价4.5亿元,以及2.2亿元现金,成为四维智联第二大股东(持有16.46%股份)。

根据睿兽分析提供的信息,这是四维智联第二次获得融资。

在2021年,四维智联获得了一轮轮融资,投资机构包括腾讯投资、蔚来资本、爱驰汽车、四维图新,以及益华基金,等等。

根据四维图新披露的信息,四维智联的投前估值为33亿元人民币。

但在财务层面,四维智联目前还处于亏损状态。

2023年,四维智联亏损约为3.3亿元人民币。

今年上半年,又亏损0.38亿元。

截至6月30日,四维智联净资产为-9.49亿元,已资不抵债。

滴滴的注资,显然在一定程度上拯救了四维智联。

滴滴在把造车业务卖给小鹏后,滴滴相关团队约300人已经加入四维智联。

此前的消息是,四维智联未来有独立上市计划,但仍要视资本市场情况来定。

根据根据毕马威中国去年4月底的测算,2026年中国市场智能座舱规模将达人民币2127亿元,5年复合增长率超过17%。

这对四维智联来说是一个好消息。

在高精地图业务前景难料的情况下,如果智能座舱业务在引入滴滴团队和资金后,能够复制小鹏汽车推出Mona 03那样的热销现象,四维图新这个老图商,相当于又完成了一个转型新故事。