美半导体股1天惊魂后 联电ADR竟杀更惨

外资看空记忆体族群，也扫到晶圆代工，周五联电ADR重挫逾4.6%。（示意图/达志影像/shutterstock）

外资摩根士丹利（简称大摩）周四示警「记忆体寒冬来临」，拖累美光惨崩逾6%，台湾、韩国记忆体相关股票也惨绿，甚至波及半导体的晶圆代工，所幸周五（13日）费城半导体指数出现小幅反弹，美光上涨近1%；台股ADR跌幅两样情，联电ADR重挫逾4.6%，台积电ADR仅小跌0.17%，几乎收在平盘。

Delta疫情狂烧，冲击消费者信心，但在迪士尼等美企财报利多激励下，道琼、标普500指数连续第四个交易日创下历史新高。

道琼指数终场上涨15点（或0.04%），收在35515点；标普500指数上涨7点（或0.16%），收在4468点；那斯达克指数上涨6点（或0.04%），收在14822点；费城半导体指数上涨22点（或 0.67%），收在3335点。

大摩前一个交易日以「记忆体寒冬来临」为题发表最新报告，表示DRAM景气将从高峰反转，第3季可能就是这波的顶，明年步入供过于求的跌价循环，谨慎看待产业前景，将美光目标价从105美元下修75美元，幅度近3成，而南韩SK海力士、三星和台湾南亚科、旺宏、华邦电也全面遭调降目标价。

大摩看空记忆体的报告出炉后，美光12日狂泻超过6%后，周五股价稍回神上涨0.95%，其他费半成分股多数收红，超微（AMD）大涨 3.80%、辉达（NVIDIA）上涨 1.42%，应用材料小涨 0.53%，高通上涨1.01%，英特尔小跌0.09%。而台股ADR部分，联电ADR重挫4.67%，台积电ADR跌0.17%。

值得一提的是，华尔街投行对大摩的看法并非一致认同，券商Rosenblatt Securities认为，市场对记忆体的担忧被过度夸大；分析师Hans Mosesmann则表示，记忆体周期将延长且扩大，从美光近日配息动作来看，也是对前景打了一剂强心针，毕竟配息不是草率决定的。

此外，摩根大通分析师Marko Kolanovic指出，科技成长股的一大风险是部分族群确实存在泡沫，如再生能源、电动汽车、数货币币等，这些类股的估值，终将会与传统的周期股、价值股看齐，惟在泡沫爆破前上升趋势仍会延续，即使真的泡沫化也不足以破坏整个市场的稳定。