美超微遭空襲 股價兩天跌27%

知名做空机构兴登堡研究表示，正在放空美超微，理由是「会计操作存在危险讯号」。 （路透）

美超微股价28日连续第二天重挫，早盘暴跌25%，继知名做空机构兴登堡研究27日以「会计操作存在危险讯号」为由放空后，美超微28日又宣布延后提交2024年报，加深市场疑虑。

美超微表示，将延后2024年度（止于6月30日）的10-K文件（年报），但强调不会有更动，只是管理层需要更多时间来完成对内控设计和运行有效性的评估。该公司股价28日早盘应声重挫25%，前一天盘中最深大跌8.7%，尽管收盘跌幅收敛。股价两天跌27% 。

兴登堡27日说，正在放空美超微，理由是「会计操作存在危险讯号」，兴登堡在报告中表示，对美超微的调查揭露「明显的会计危险讯号、证据显示该公司有未公布的关联方交易，制裁与出口管制失误，以及客户问题」。美超微的可转债也受此消息拖累。

彭博分析师表示，兴登堡的报告可能会引发扩大检视美超微的会计做法与客户交易，而且虽然兴登堡抱持的疑虑并非新鲜事，但「可能会让外界加强聚焦客户关系，尤其是因为美国高度检视AI系统卖给受制裁企业与国家」。

美超微曾因未如期提交财报，2018年遭那斯达克交易所下市，2020年恢复上市后，美超微透过修正财报和支付罚款的方式，与美国证管会（SEC）和解其2014~2017年度会计揭露遭调查一案，当时还承诺不会再发生这类违规。

美超微销售高效能伺服器给资料中心，随着AI市场成长，近几季的需求大爆发，使得美超微今年初一跃成为当红炸子鸡的AI股，股价在3月冲上每股1,229美元，但此后迄今已回档55%，尤其是8月以来下跌了22%，朝2018年10月以来最差单月表现迈进，部分原因是近期利润率下滑。不过，今年来涨幅仍超过90%。

美超微股价从2019年来每年上涨至少30%，累计到2023年大涨近250%。股价飙涨让美超微市值高于320亿美元。今年稍早，这档股票成为罗素2000指数中自1999年以来权重最大的个股，并且在今年3月被纳入标普500指数。

美超微截至6月底的年度营收跃增逾一倍至149亿美元，管理层表示，本年度营收将达到约280亿美元。

不过，市场还是担心美超微、戴尔和惠普这类公司所销售的AI优化伺服器的获利能力。由于这类伺服器需要辉达（Nvidia）等业者生产的昂贵晶片，因此这类伺服器产品的利润率通常低于其他产品。

兴登堡近期也狙击了Axos Financial，理由是该公司曝险于有问题的商用不动产贷款，使这家客户包括前总统川普旗下纽约旗舰大楼的贷款公司大跌。