《美股》分析：若川普当选 通膨恐再起、联准会降息受阻

●瑞士私人银行业者Lombard Odier认为，过去几周期间，川普交易有了一些变化，川普领先贺锦丽的幅度在缩小。比起谁当美国新总统，外界更关心哪个政党会接管国会。如果参众两院的控制权分属两党，可能表示将维持目前的现状。但共和党或民主党手握参众两院的多数席位，加上新总统又是相同的党，美国政策应该会有全新的改变。

●摩根士丹利表示，如果川普胜选，加上同党的共和党又拿下国会控制权，美国10年期公债殖利率的走势，将会是一个指标。例如，殖利率上升不到20个基本点，金融以及工业等具有周期性的股票，可能涨幅会超越大盘。如果殖利率上升更多，市场风险厌恶会更明显，对贸易政策较敏感的消费族群，股价表现预估会受到影响。

●美国宾州投资公司Federated Hermes指出，无论谁赢得美国总统选举，都可能要有通膨政策来因应物价上涨。因为在基本的经济成长维持现状的情况下，可能会再推行减税政策，此时，美企往往会增加资本支出，市场需求应可同步增加。不过，这两位候选人的财政，可能都会让美国国债继续扩大，只是程度上的不同而已。

●AXA IM安盛投资表示，倘若川普当选，预估川普的财政将结合贸易政策，推升通膨以及利率向上。因为，川普应会采取保护主义措施，包括大幅提升进口美国的商品关税。同时，川普也可能延长减税的期限，若真的实施，对联准会利率正常化来说是个阻力，降息的幅度恐怕会不如预期。预估联准会中性利率在3%至3.5%，美国今明两年的消费者物价涨幅为2.9%以及2.6%。