美股基金好赚 11月均涨9％

图／美联社

股票与债券基金11月涨幅比较

美股挥别月线连三黑、11月涨多跌少，连带提振美股基金表现。金融服务公司路孚特理柏（Refinitiv Lipper）数据显示，美股基金11月投资绩效平均大涨9.1％，今年迄今累计劲扬13.4％，优于国际股市基金的11月涨幅8.6％、今年迄今累涨幅10.8％。

除美股基金外，债券基金11月也交出多年来最佳成绩。追踪投资级债券表现的债券基金平均扬升4.5％，使得今年迄今表现由黑翻红转为上涨2％。

投资人期待美股基金12月能维持强劲表现，令今年全年涨幅能维持在双位数百分比，逆转去年大跌18.4％颓势。但这一切都取决于美国联准会（Fed）货币政策走向。

多数人预估，近日经济数据强劲、通膨显现放缓迹象，将使得Fed能达成抑制通膨又不至于导致经济衰退的目标。部分投资人甚至预期Fed明年将转向降息。

LPL金融公司全球策略师柯斯比（Quincy Krosby）表示：「Fed完成升息循环的预期已反映在市场表现上，投资人目前更关注Fed在2024年中前是否会启动降息。」

大型科技股11月表现持续称霸，使得科技股云集的那斯达克指数今年迄今涨幅超过37％，胜过标普500指数的逾20％与道琼指数的9％。Lipper大型成长股基金11月平均劲扬11％，今年迄今累涨34％。另一方面，最新研究指出，「动能投资」策略（Momentum Investment）过去20年来绩效欠佳，竟然是因为晨星（Morningstar）调整共同基金评分方式所致。

动能投资为买进过去绩效最高10％股票，并放空绩效最差10％的股票，然后每个月进行调整。此策略1940～2002年中期每年平均报酬率约17.5％，但2002年迄今每年却平均亏损3.8％。

晨星过去将所有美股基金依过去绩效排名给分，但2002年中期后改成同投资属性才能放一起比较，例如大型股与小型股分开。这导致部分基金绩效与整体相比普通却能排名同类前面，此评分方法使得资金无法集中于最赚钱组合因而拖累绩效。