美股基金淨流入增強 AI、民生消費主題受青睞

股票型基金资金流向。(资料来源：EPFR)

全球股市多数收涨，随着全球央行年会将灯涨，主要央行动态受关注；受惠于美股表现平稳，美股基金净流入动能增强，欧股维持小幅净流入。回顾全球股票型基金资金流向，至8月21日，美国股票基金近一周净流入金额扩大至125.52亿美元、且仍居冠。

安联投信表示，美国近期消费者支出强劲减少经济硬着陆风险，且非农就业数据下修，强化市场对于美国联准会9月降息的预期，但仍在猜测降息幅度，投资人翘首等待联准会主席鲍威尔稍晚于全球央行年会上谈话与美重要科技股财报。

经济数据方面，美国8月Markit制造业PMI初值48，创八个月新低，生产、订单和工厂就业进一步疲软，但服务业PMI初值55.2，优于预期，创两个月新高。美国7月成屋销售五个月来首次上升，显示随着抵押贷款利率下降，房地产市场出现回稳迹象。

欧元区8月消费者信心指数意外转跌，结束持续六个月的成长，该指数为-13.4，低于7月及市场预期。欧盟委员会在一份声明中表示，「消费者信心仍然低于长期平均水平。」日本方面，尽管制造业萎缩，服务业PMI显示强劲增长，加上核心CPI上升，经济稳步增长，日本央行维持升息步伐，市场同样关注日本央行总裁于全球央行年会上的谈话。

安联投信表示，时序上步入美股重要财报周，在等待AI晶片大厂财报公布前，过去一周投资人暂时转向防御性类股，其中以民生消费股表现较佳。美国零售大厂先前公布的最新财报，受惠门市与线上商城客流量增加，且食品杂货部门以外销售也有所改善营收获利双双优于预期。另受惠于经济数据大致稳健，降息预期依旧提振风险资产表现，近一周主题多数上扬，以AI主题表现较佳。

安联AI收益成长多重资产基金经理人庄凯伦表示，后续将举行全球央行年会、联准会政策会议、美国大选和地缘冲突的不确定性，预料潜在波动仍在。惟鉴于AI发展的趋势明确，透过聚焦不同投资面向，借由多重资产的配置，有望掌握更广泛、有吸引力的AI题材布局切入点。

台股部分，安联投信台股团队表示，就基本面，台湾7月外销订单连五红，订单金额年增4.8%，优于预期，主因为AI需求强劲、下半年进入消费电子新品销售旺季。经济部预估8月接单金额有望年增11%。

在观察方向上， 安联投信台股团队表示，接下来包括NVIDIA GB200的出货动能、iPhone 16发表后的销售好坏等，皆是决定第四季电子股表现重要因素；前者将在9月份进入量产前的最后阶段，年底前正式出货的规划不变，iPhone 16搭配AI功能能否激发再一次购买热情是观察重点，目前正向看待这两项因素。

展望后市，安联投信台股团队表示，整体来看长线要素并无太大变化，仍维持正向看法，关键还是在于景气回温速度与AI伺服器出货状况；但美国联准会降息后国际资金流向是否再次出现变化，以及美元走势变化可能对第3季财报预期影响程度，则是需要留心的变数。目前大盘符合技术面修正的走势预期，整理格局持续中，策略上建议不燥进、可以定期定额或不定额伺机逢低累积部位。