美光财报亮眼 展望不如预期！盘后股价暴杀9％

美光本季财测未令投资人惊艳，盘后股价下挫。图／美联社

美国晶片大厂美光（Micron）于26日美股盘后公布第三财季业绩，各项指标均表现亮眼，但本季的指引（Guidance）仅刚好符合预期、未令市场感到惊艳，导致该公司盘后股价一度重挫9％。

美光于周三公布截至5月30日为止的第三季财报，由于人工智慧（AI）领域持续高速发展、记忆体解决方案需求攀升，该公司资料中心收入如虎添翼，第三财季总营收达68.1亿美元、年增81.6％，优于分析师预期的66.7亿美元。

上季净利为3.32亿美元，大幅优于去年同期的净亏损19亿美元，调整后每股盈余为0.62美元，优于市场预期的0.51美元；另外，季度营运利润报9.41亿美元，高于预期的8.691亿美元，调整后营运利润率为28.1％，亦超出预期的27.2％。

展望截止8月底的第四财季，美光预估营收区间为74亿至78亿美元，区间中点基本符合分析师预期的75.8亿美元，调整后每股盈余预估为1.08美元，正负0.08美元，调整后营运利润率预估为33.5％至35.5％，符合市场预期的34.5％。

华尔街预期美光将从个人电脑和智慧型手机需求的增长中受益，并预估汽车和工业客户的晶片库存减少、AI相关需求激增，考量到多重因素交织，分析师原先对于美光本次的财报及财测预期颇高。

美光执行长梅罗特拉（Sanjay Mehrotra）在公布第二季财报时曾表示，在AI驱动的增长机遇下，该公司为最大受益者之一，他在此次财报公布时仍强调AI业务带来之机会，但也承认智慧型手机和个人电脑市场仍旧低迷。

在与分析师的电话会议上，美光高层表示，其用于AI晶片的高频宽记忆体HBM晶片订单在2025年之前已经售罄，2024年供不应求，不过产业和零售需求仍存在不确定性。

就各项业务来看，美光动态随机存取记忆体（DRAM）的上季营收增长13％，达到47亿美元，符合市场预期，NAND记忆体收入成长32％，达21亿美元，优于预期的19亿美元。业界普遍预期，美光科技将受惠于DRAM和NAND记忆体技术价格不断上涨的定价能力。

自第三财季开始，美光增加高频宽记忆体（HBM）的出货量，梅罗特拉预估，HBM在下一财年的营收可能达到数十亿美元。

摩根大通此前表示，美光的HBM强势进军辉达GPU市场，未来将从辉达的AI收益中分一杯羹；投资机构CFRA亦指出，2025财年，HBM在美光DRAM营收的占比有望从现在的个位数提升至20％以上，且随着美光营收组合转向更高价值的产品，预料将会大幅提升毛利率。

花旗分析师则研判，考量到DRAM的涨价趋势，以及美光在AI记忆体领域的市占率和产品范围不断拓展，预估该公司第四财季的营收将进一步增加至80亿美元，因此将美光列为首选股，并将目标从150美元上调至175美元，意味着看好美光有24％的上涨空间。

美光今年累涨近67％，周三收涨0.88％，收报142.36美元，较上周二所创的历史新高回落7％，不过由于本季指引未让投资人惊艳，盘后股价一度下挫9％，截至本篇截稿前，盘后下跌幅度为7.98％，股价来到131美元。