操盘心法－留意财报优于预期＆展望佳类股

加权指数1130808(日线图)

总经与市场观察：本周台股相继创下单日涨点、跌点最大纪录，5日大跌1,807点的主因，一是美国7月新增就业人数骤降至11.4万，低于预期，并且此前两个月的数据也被下修，失业率意外连续第四个月攀升，达到4.3％，创下近三年来最高水平，引发市场担心美国经济已经陷入衰退。

二是The Information报导称，据悉辉达即将推出的Blackwell系列AI晶片将因设计缺陷而可能延误至少三个月，预计要到2025年第一季度才会大量出货。三是地缘政治风险上升，以色列为伊朗可能发动的报复性袭击做好准备，美国也加强在中东的军力部署，并同时力促达成加沙停火协议部分。四是前述风险造成部分个股原先融资筹码松动。

在历经大跌后，近两日又呈现大涨，7日大盘大涨794点，创台股史上单日最大涨点。整体来看，全球景气仍属有撑，惟近期台股短线涨高随美股急速回档，虽短线转弱，但企业获利仍往持续往上。产业看法方面，科技产业中，晶圆代工龙头之先进制程及CoWoS先进封装产能供不应求，近期传出涨价消息，对供应链带来正向激励，如半导体制程设备、测试耗材、验证分析等，可留意后续营运表现。

WWDC过后，苹果AI手机换机潮可期待，包括光学镜头、PCB软硬板、被动元件等不妨持续追踪。虽然近期大盘修正至季线位置，不过KD指标已在低档缓步黄金交叉。台股企业获利仍持续上扬、2024年年增率29％。考量今年台湾GDP将回到3～4％历史均值，因短期波动仍有一定，长多格局仍可期。

联准会如预期按兵不动，主席鲍尔预计最早9月下调利率，但他否认考虑降息50基点，推动美股大涨。美国财政部预计未来几个季度长债发行规模维持不变，美财政部重申5月指引，称未来几个季度不需要提高除国库券以外的国债发行规模，下周短期国库券发行规模将适度增加。ADP数据显示，美企业7月新增员工数量创1月来最低，再添劳动力需求疲软迹象，另二季度就业成本指数增幅低于预期，支持通膨降温趋势。

投资建议：联准会利率持平，并考虑降息，费半指数强弹，电子龙头股ADR弹升有助台股多方反攻；台股短线缺乏多方量能，指数上逢下弯5日线反压，季线下方整理待变；短线日KD指标持续位处在低档、日MACD柱状体负值缩减，台股出现跌深技术性反弹机会升高；但台股周KD指标修正态势未见结束，短弹力道待观察。

台积电先进制程以及CoWoS先进封装产能供不应求，近期传出涨价消息，对供应链带来正向激励，如半导体制程设备、测试耗材、验证分析等，可留意后续营运表现。7月的亚洲生技大展搭配台湾再生医疗三读通过，关注新药领域发展，苹果AI手机换机潮可期待，包括光学镜头、PCB软硬板、被动元件等持续追踪，如台积电先进制程供应链股相关、高速运算伺服器概念股，及苹果供应链股，台股预期持续高档震荡。