操盘心法－财报展望考验续航力，台积法说成风向球
虽然股市之前大跌是反映第一季及第二季财报及经济数据欠佳预期，理应已大半反应，但如今碰上了却也近关情怯，S&P 500估第一季每股盈余年增率将下滑超过11％，美国第一季GDP可能衰退6％。大立光法说会公布首季毛利率69.8％、EPS 50.1元等，都优于预期，但第二季营收由原估160亿元降至130亿元。
虽然台积电受惠5G及高效能运算等先进制程晶圆代工强劲需求，苹果要求台积电去年第四季追加近1万片产能，与超微争食5奈米强化版，加上辉达、超微等大客户同步扩增7奈米投片量等利多，但法人还是观望保守，观察台积电16日法说会是否减少资本支出一成，或是否降财测目标。
Fed下猛药，首度将企业借贷机制扩充垃圾债ETF，就是在避免美国页岩油公司破产，油价长期维持目前30美元以下价位，潜存违约潮。各大产油国达成协议5月起每天减产970万桶，但油价尚未明显反弹，因目前需求太清淡。
虽然市场对未来经济数字能经得起冲击，但仍需持谨慎态度，如大陆首季GDP野村预估年减达9％，如泛欧STOXX 600成分股预测第一季盈余将大减15.7％，如美国第二季失业人口飙32.1％等负面冲击。
产业变动分析：
2020太空卫星展不畏新冠疫情约在4月初举行，马斯克的Space X公司的星联计划发展模式未来5年将发射2万颗，现行方式是运载Falcon 9约载60颗、卫星23吨，马斯克宣称未来将要发展550吨上太空，一年可载3万颗卫星，估太空产业现产值3,581亿美元，瑞银估2030年产值7,000亿美元，大摩估2040年1.1兆美元，美林估2050年3兆美元，太空卫星商机无限。
台湾卫星计划如福卫七号是台美历来最大型太空科技合作计划，由一组6枚卫星组成，预计2021年完成轨道部署，主要大幅提升台风、梅雨及剧烈天气预报的准确度。另猎风者卫星预计2021年发射，这是我国自主发展的气象卫星，获取海面风速资料以推演台风结构发展，提升台风强度预报准确度。受惠股如汉翔是卫星结构体制造，台扬是小型卫星地面站（VSAT）通讯网路服务，凌群是提供影像管理系统。
盘势分析及选股：
3月营收较佳是额温枪族群，如纮康、松翰、泰博营收都创新高，泰博额温枪2月5.5万支、3月生产15万支、4月可生产35万支。CMOS概念股如晶相光、原相、致茂等，3D感测元件所需的飞时测距ToF测试需求强。
外资近日调高欣兴评等，疫情改变人类社会行为与生活，刺激云端运算、资料中心、远距办公/教学、伺服器背后所需的高效运算晶片第2季需求仍强劲。台积电异质整合高运算晶片需求爆增，欣兴资本支出达171.8亿元，就是替英特尔做异质整合用载板，台积电单颗异质整合晶片价格要180～220美元，远高于联发科5G天矶晶片75～80美元，利润高。这波反弹1,700点以上气势颇强，目前需先克服10,171～10,359点缺口，虽大盘看回不回，但仍需谨慎操作。