操盘心法－三利多汇集 台股续航力强

加权指数1130415(日线图)

市场观察：尽管美国公布3月CPI数据高于市场预期，但后续公布之PPI却有降温迹象，短期通膨数据本身就会有所波动，但趋势已是逐步下降。所幸美国经济仍强劲，并无过多的利空消息，通膨对股市影响性已不若以往，市场关注降息何时启动，研判今年下半年机会较大，而若开始降息，对股市将会是加分效果。

由于美国移民人口多于预期，使当地就业数据强劲，而联准会主席鲍尔亦已改口，认为充分就业才能降低薪资涨幅，进而改善通膨；由于就业是美国经济的根本，拥有强劲的就业，更能让整体经济维持热度，若再搭配AI创新应用，美国经济进入成长期阶段应无悬念。同时，随美国消费回温，带动补库存需求，台湾也能连带受惠。

盘势分析：尽管美股开始进入震荡阶段，但台股在充沛的资金及520行情支撑下，表现仍相对强劲，整体盘势仍维持在2万点之上。研判未来一个月将在2万点至21,000点间盘整，除非进入连二个交易日的长黑，否则多头得以延续，后市观盘重点可放在半导体龙头与近期涨幅凌厉的重电设备股上。

辉达在GTC展览发表最强晶片Blackwell，使台湾ASIC类股开始修正，先前涨多的AI类股也开始震荡，唯独散热、半导体类股仍相对强劲，预料AI供应链将开始调整，可能要等下半年态势明朗后，整体类股走势会较清晰。市场将焦点放在先进制程高阶晶片，现在辉达的角色类似当年的苹果公司，过往只要苹果新机发表，就会带动供应链走势。而从苹果到现在的辉达时代，唯有晶圆代工厂续航力最强，主因是晶片会愈做愈高阶，进入障碍愈来愈高，可望受惠族群包括晶圆代工、封测及设备等。

操作建议：AI个股过去一年来都已涨多，评价逐渐拉高，以台湾供应链来看，散热与半导体是相对最看好的族群，回档时可将这两大类股作为核心配置，并将组装、PCB相关作为卫星配置。

电子族群亦看好网通类股，随联网需求持续增加，推动主流规格网WiFi7升级，在无线连网方式FWA的部分也因布建与维护成本较低，而开始在美国、印度等市场大为铺设，台厂在用户端设备的出货量也将大幅成长，相关公司可望受惠。

传产部分则看好重电设备，全球电网汰旧换新，台电的强韧网计划在2022年至2032年间将投入5,645亿元，除此，AI应用也将需要大量的电力需求，这都能让台厂获取庞大商机。

金融股去年开始获利就有亮眼表现，今年的配息也都较乐观，同时也持续看好今年金融股的获利成长，由于评价仍未偏高，加上配息优渥，有机会吸引高股息资金进驻，使股价获得支撑。另亦看好纺织成衣，可搭上巴黎奥运题材，同时纺织成衣历经去年库存去化后，随供应商下单回归正常，今年营运动能有机会恢复成长，亦值得留意。