操盘心法－箱型操作金融股 散装族群续航力待观察

加权指数1121205(日线图)

经济事件分析：虽然美联准会（Fed）主席鲍尔申明抗通仍有一段路要走，还是有升息空间，但市场氛围仍濔漫降息预期，连新鹰王沃勒都估因各项经济指标转弱，明年或许3月或许4月就会降息，因此市场普遍估12月不升息机率达9成以上，估明年3月就降息者高达近6成，估明年最晚5月前确定会降息。

在债市因10年期殖利率由5％下滑至4.2％，债券天王葛罗斯服务的PIMCO近一月就大赚400亿美元，台湾金融业也加入购债行列，10月银行买876亿元、寿险业买229亿元，债市殖利率下滑预先反应降息预期。美股道琼、标普都创高，ETF上冲至7.65兆美元，散户很明显也涌入市场，除买辉达、亚马逊等外，毫无获利的科技股也成为追逐标的，美股投机风盛行。

加密货币如比特币过去一个月大涨近15％，黄金涨至2,089美元突破新高2,075美元，黄金是无孳息，若降息对其是有利，通常黄金与债券殖利率有成反比惯性，加上因此黄金目前呈多头格局，显然近日金融市场热络。

产业变动分析：

金融业回异于去年受困防疫险的困境，今年金控前十月获利成长约1成，但成绩佳者非常亮丽，国泰金前十月每股获利4.18元，全年估约4.85元，跟去年是2.58元大幅成长；富邦金前十月每股获利5.25元，全年约6元，去年是3.54元；兆丰金前十月每股获利2.05元，全年约2.5元，去年是1.32元；元大金前十月每股获利1.95元，全年约2.4元，去年是1.72元。

金融股今年除投资操作不错外，银行业务也趋于稳定，国泰世华银行获利年增28％，富邦银行获利年增16％，但展望明年因美国可能降息，台湾今年GDP约1.45％，所以尚无降息空间，台美利差会缩减，过去兆丰金受惠货币交换利益，但估利差缩减会影响差价，所以近日股价较弱。通常投资金融股多以长线享受股息为主，估仍以富邦金配股利最多，仍有1,200亿元未分配盈余估有2元以上，国泰金配股较保守约1元，因明年美国降息国银银行利差可能会缩减，金融股仍以箱型操作为主。

盘势分析及选股：

台股创今年新高17,516点，但台积电近日弱势有拖累大盘效果，台积电2024年上半年3奈米产能使用率将降至60-65％，最重要是第一季毛利率可能会降至49.5％。联发科近日虽转弱但较有机会，手机单晶片强劲动能有望维持到2024年首季，中国手机热络情况持续，估旗舰单晶片今年营收规模在10亿美元，2024年可到15亿美元，目前ASIC的世芯-KY仍强势，联发科的ASIC也很强。船舶短缺BDI持续上涨，散装轮股票如中航、新兴、裕民等股价急涨，跟防疫股一样，此类型股仍需严设停利点。