操盘心法－资金＋信心＋景气 台股族群轮动向上
市场观察： IHS Markit 上周公布美国最新 PMI报告，11月制造业PMI升至56.7，创2014年9月以来最高；11月服务业PMI来到57.7，亦创2015年3月以来新高。在制造业和服务业带动下，美国11月Markit综合PMI持续扩张，扩张速度为5年来最强劲。就业市场部分，美国劳动部上周公布，前一周初领失业金人数增至77.8万人，不仅高于原先预估的73万人，同时也连续第两周自低点增加，显示随着冬季的到来，疫情可能再次拖累复苏的步调，并对就业市场带来负面影响。
盘势分析：
近期资金充裕、景气正向，且信心转强，盘面上除科技股、成长股持续表现外，具备低基期、报价上涨等题材的传产股、金融股也受到资金追捧，在各族群轮流表现下，带领加权指数在11月上涨1,176.55点。今年8月至10月，美国总统大选前由于不确定性因素升温，市场上观望气氛浓厚，有些资金出现获利了结，三大法人多处于卖超。但大选后不利因素解除，2021年全球获利持续看增，以及疫苗问世进度靠近等利多激励，资金陆续归队，推升加权指数突破盘整格局再创新高。
虽然大盘再创新高纪录，现阶段整体投资气氛乐观，短期须提防过热回档或振荡，但只要全球货币宽松政策方向不变、企业获利稳定成长情况下，台股多方态势可能延续，无须预设指数高点。再者，与过去历史创新高时期相比之下，从获利角度来看，目前台股本益比或本净比略属中高，加上利率处于低档，股市评价还有调整空间。
操作建议：
半导体上游仍是科技族群投资主轴，尤其是高阶半导体中的晶圆代工、IC封测、IC设计、半导体设备等相关族群，相关需求仍大，同步带动市场需求旺盛的ABF载板，具备中期缺货背景，2021年供需缺口扩大，后市持续看好。另看好被动元件供应链，主因相较于其他今年来强势科技股，被动元件基期与评价相对较低，明年成长性佳，加上部分如LTCC产品缺货，有报价上涨空间。
非电子部分相对看好原物料、绿能，以及金融三大族群。市场期待今年底前新冠肺炎疫苗有机会问世，预计原先因为疫情受害的产业将陆续回到正常轨道，特别是原物料族群可望因为经济活动热络增加需求。观察近期油价、基本金属价格、塑化报价跟航运报价都大幅回升，进而拉抬货柜海运、钢铁、塑化等公司股价走高；中国禁废令促中长期工业用纸价格走升，有利工纸个股。
持续看好绿能产业，包括离岸风电、太阳能、储能、电动车相关供应链等，国内政府规划在2025年达到再生能源占比20％之目标，此外，部分体质较佳获利表现稳定之金融股，评价偏低，殖利率高，有轮动空间。