操盘心法－热钱资金轮动 短线操作锁定价涨量增股

加权指数1111130日线图

总经与市场分析：　美国联准会上周公布11月FOMC会议纪要略显鸽派，绝大多数与会官员认为，放缓升息步调很快就会是合适的，一些官员认为，放缓升息步调可降低金融体系不稳定的风险，「不同」的官员表示对终点利率的预估高于先前预期，会议纪要并未使用量词，来描述支持终点利率提高的官员比重，有避重就轻情形。

但会议纪要也承认，经济衰退可能性正在提升，联准会研究团队评估，由于消费成长减缓、全球前景恶化、金融情势收缩，美国经济在未来一年进入衰退的可能性近50％，几乎成为基本情境。近期经济成长降温的态势，也反映在最新感恩节假期的消费状况上，虽然研调机构Sensormatic统计，黑色星期五当天，美实体店面人流较去年同期增加2.9％。

但根据Mastercard SpendingPulse统计，今年黑色星期五当天，包含网购与实体店面的整体销售额仅年增12％、低于该机构先前预期的15％，且实体店面销售额年增12％、远低于该机构先前预期的18％，对于今年饱受库存过剩之苦的美国零售商，若年底旺季消费成长不如预期，无疑将是雪上加霜。

台股投资方向：

技术面加权指数自低档反弹约2,000点，唯接近万五关卡及中国社运事件，市场转为观望，也让近日成交量能未再放大，加上与长期均线乖离已明显缩小，短期要再强攻机率降低，不过，季线逐渐走平，月线上弯，并搭配向下还有数个向上跳空缺口，都为下档带来一定支撑力道，预期指数短期内转为区间震荡机率相对较高。

随美股财报告一段落，台股进入财报空窗期，而在先前股价已反应未来业绩表现不佳，且市场普遍共识产业谷底落在明年上半年，加上美元走弱进入整理，外资热钱回补台股部位，也让短线股价与业绩面呈现脱钩，修正与均线的乖离反弹。

操作策略：

选股方面，可留意法说会行情，由于现阶段产业能见度不明朗，因此，公司阶层若在会中明确指出谷底已过或明年仍可望维持业绩成长者，容易获得市场高度认同及支撑股价表现。技术面可从年线乖离率筛选，在族群轮涨的行情下，跌深就有机会受到策动。

要提醒市场焦点，从通膨升息转进关注经济能否维持软着陆，但由于美国消费、就业数据短线依旧强劲，即使联准会承认衰退机率接近50％，目前标普500企业2023年获利共识预估仍为年增5％（原估8％～9％），显示市场依旧偏向乐观，在股价修正乖离反弹之后，宜适时停看听。