操盘心法－短线指数高档震荡 类股快速轮动格局

加权指数1121213(日线图)

总经与市场分析：美国上周五公布的11月非农就业增加19.9万人，高于市场预期的增加18.3万人，失业率3.7％则是低于市场预期与前值的3.9％。周二公布的11月消费者物价指数CPI年增3.1％，符合市场预期，低于前值的3.2％，而扣除波动较大的能源和食物后，其核心消费者物价指数CPI年增4.0％，符合市场预期与前值；11月CPI月增则为0.1％，高于市场预期的与上月持平，至于核心CPI月增由0.2％上升至0.3％。

整体来看，美国11月CPI数据大致符合市场预期，预估不会因此改变Fed维持利率不变的计划，另根据CME FedWatch Tool，利率期货显示市场略为延后2024年降息时间点的预期，2024年3月开始降息机率约40％、5月开始降息机率约50％。

盘势方面，周二指数一度来到17,528.72点，创新2023年新高，周三小涨18点，以17,468点作收，而大选进入最后一个月，且外资即将开始放假，主力买盘也有缩手迹象，预估短线指数可能于17,500点附近震荡，但类股仍将快速轮动。

操作建议：

投资方向可留意及关注六点：一、Tesla的超级电脑Dojo、Google、Microsoft、Meta、Amazon等企业，为提升AI效能并降低成本，皆积极自研符合自身需求的晶片开发，加上CSP业者对2024年的资本支出成长，可持续留意国内的矽智财业者。

二、2025年10月14日Windows 10将退场，届时将终止安全性更新及所有支援，因此搭载Windows 11的换机潮将陆续显现，此外除了既有需求新旧产品的换机潮之外，可以期待的，则是未来生成式AI应用普及带动消费者升级笔电至AI NB／PC等装置的需求，也是一股新动能，有望带动NB产业走出近两年的低潮。此外，预期AI产业在2024年第二季之后料况开将可以缓解，相关供应链的AI伺服器订单也将开始显著反映在营收表现上，将有利于股价表现。

三、主要业者减产并下修资本支出，在供给持续管控及原厂持续释出涨价意愿带动下，记忆体现货价格仍可望续涨，对于持续购入低价库存的模组厂后续的存货利益可以期待。

四、成长趋势明确的电动车产业，2023年全球电动车销量上看1,484万台，年增41％，预估至2025年将超过2,600万台，2030年销售4,200万台，并与燃油车呈黄金交叉，而充电椿2020年～2030年CAGR亦高达25.6％，电动车及充电椿相关供应链可持续留意。此外，美国最大产险公司State Farm扩大全美采用副厂件赔付，将加速美国市场AM渗透率提升，扩大AM市场规模，有利台厂抢夺商机。

五、推动离岸风电等绿能发展为国家重点政策，加上台电电网汰旧换新计划及美国基建的需求，重电族群基本能见度面佳。

六、成衣制鞋族群指标品牌厂库存去化及调整有成，已逐渐回到较正常水位，有利未来拉货动能，带动供应链营运逐渐回温，加上2024年巴黎奥运题材，可择优布局。