操盘心法－类股轮动快速 大盘持续偏多

加权指数1130513日线图

市场观察：美国最新公布的就业数据与ISM指数均呈现降温迹象，重新点燃市场对联准会降息的期望，然整体经济环境仍处温和复苏成长阶段，迎「类金发女孩经济」氛围；只要经济数据未出现明显变差，联准会的防御性降息就能发挥正面效果，经济展望偏向乐观，将使股市获得支撑。

美国与台湾企业近期公布的财报大多都优于市场预期，反映企业基本面仍属亮眼，惟第二季将进入产业淡季，短线上激励股价的动能较小，消费性电子与AI类股走势波动也会较大，加上短线涨多，任何消息面都将影响股票走势，静待下半年AI PC问世，带动整体拉货动能后，有望进一步激励股市。

盘势分析：市场重新点燃降息预期，加上财报普遍亮眼，美股走高下，激励台股涨势，类股轮动快速，整体资金呈现分散式布局，尽管电子族群熄火，但资金仍会寻求好标的流入，低基期与具题材面的类股，易受资金青睐。

520行情启动，政府心态偏多，政策支持类股都有望吸引买盘，加上高股息效应持续发酵，相关高殖利率个股都能吸引资金流入。整体来看，股市偏多格局未变，惟短线上仍缺乏较大动能激励股市，走势波动也会加剧，未来一个月整体大盘估计会呈现大区间盘整。

操作建议：产业将进入淡季，电子股短线缺乏上涨动能，惟AI PC最晚第四季可能就会问世，预估下半年相关题材就会开始发酵。据研调机构预估，AI PC市场将在2025年与2026年大幅成长，到2027年预计出货量会占PC总出货量的60％以上，相关电脑周边设备都有望受惠，如品牌厂、键盘、DDR5、镜头模组、声学元件等，建议投资人可伺机布局。

网通产业随AI算力持续增加，高速上网需求殷切，将推动主流规格WiFi 7升级，在无线连网方式FWA的部分也因布建与维护成本低，开始在新兴市场大量设置，未来台厂可望在用户端设备出货量大幅增加下受惠。

传产部分相对看好重电与金融类股的表现，先前涨多的重电族群，近期获利卖压较重，但受惠于美国电网汰旧换新的量相当庞大，台湾重电设备厂可望持续受惠，整体基本面仍相当亮眼，长线仍具成长利基，建议可在筹码沉淀后进场。

受惠于今年度配息亮眼以及前四月累计获利佳，金融股近期涨势动能强，部分个股殖利率仍有4％以上，将吸引高股息资金流入，加上金融业普遍释出的展望仍相对乐观，将使资金买盘簇拥，推升股价。

另近期受惠于财报优于预期加上低基期因素，航运类股短线上受资金青睐，近期连日走高，惟短线已急涨，建议可静待拉回时，再进场布局。