操盘心法－严控持股水位 掌握类股轮动

本次声明新增对近期银行风险事件分析：「美国银行体系健全，近期事件发展可能导致家庭和企业信贷条件收紧，并对经济活动、招聘和通膨带来压力，而影响程度是不确定的。」并下调2023年和2024年GDP年比预期。

分析3月FOMC会议结果，联准会已经认证近期银行危机对美国经济将造成负面冲击，故政策倾向明显较3／7、3／8国会听证会时鸽派，不过在负面冲击影响程度不明、通膨放缓程度仍不够满意的背景下，联准会仍坚持今年不会降息，与市场目前预期7月即有可能降息相距甚远，显示市场认为经济状况转趋疲弱会使得联准会提早投降。

联准会的由鹰转鸽在银行股仍显疲弱之际，重振多头信心，美国科技类股成为资金避风港股带动美股周线可望收红。NVIDIA GTC大会高调宣称：正处于AI的iPhone时刻，AI指标股NVIDIA以及AMD股价的持续创高，使得费半指数领先美股三大指数创波段高点。台股AI概念股上周五在智原补涨下，原先强势股世芯、创意、爱普等反倒出现拉回，虽AI投资主题为今年电子股投资主轴不变，仍须留意过热后的修正。

美股半导体中车用电子类比IC族群虽涨势未如NVIDIA、AMD凌厉，然ADI、ON SEMI、STM、TI等股价已呈现回升走势（非反弹格局），股价轮番创新高，台股车用导线架、二极体以及充电桩相关电源供应链等族群可留意布局时机。另记忆体族群，在减产以及中国受制裁的效应下，第二季落底的预期逐渐升高，展开补涨行情应不为过。

投资策略：高利率环境引发美国中小银行的挤兑风暴，美国商用不动产市场与中小银行资金往来密切，已小规模违约事件出现，从美国财政部以及FED的态度来看金融业危机，还需要谨慎观察。目前保持风险意识，控管好持股水位，以掌握轮动的方式操作为宜。