操盘心法－川普2.0发威 持股水位稍安勿躁

影响所及，除近期联准会官员在总统大选前偏向鸽派谈话已经出现摇摆转向迹象外，目前市场对于明年降息预期更是骤降仅剩1码，与9月利率点阵图预期差距高达3码，市场鹰派态度比联准会更激进。

不过，美国9月JOLTS职位空缺仅744.3万人并创2021年1月以来新低，8月数据亦从804万人下修至786万人，职位空缺数似乎愈来愈少，而职位空缺与失业人数之比持平于1.1，已经低于新冠疫情前的水准1.2，9月自愿离职率走低至1.9％，也不如疫情前约2.3％水准，隐约透露目前企业已经不缺工，就业市场转为买方市场。

目前美国失业率确实是有向上攀升疑虑，若就经济衰退预防性角度来看，Fed利率政策应该不至于180度大幅转向变成令人惊吓的升息，只是在时间点选择及降息脚步上，未来停看听频率肯定是要变高。

另外，近期地缘政治局势也因美政府进入交接期出现明显升温，除了以色列和黎巴嫩在短暂停火后随即再起冲突，俄罗斯更是发动本月以来第二次对乌克兰大规模袭击。由于冲突地区／国家与国际原油供应息息相关，而油价走向则是牵动全球通膨（尤其是美国）重要关键因子，对于后续情势发展要密切留意。

盘势分析与投资策略：11月台股蓄势挑战24,000点关卡反弹行情受川普2.0关税壁垒议题重击一棒打回原形，除指数掼破季线、半年线支撑，与先前两次回防季线走势形成M头型态之外，就台积电失守千元，关税议题以电子权值族群冲击最大来看，台股消化潜在卖压所需空间与时间可能要比预期中来的多。

目前暂看指数在8月、9月初所打双脚W底支撑能否发挥效果，而美元指数转弱带动亚币止贬回升能否减缓外资卖压甚或回补亦是观察重点。台股短线走势确实陷入被动，操作暂不摸底，严控持股水位。

在辉达（NVIDIA）GB200即将出货及2025年放量节奏未变下，预期未来台股反攻主流仍是落在AI伺服器、台积电相关软硬体供应链身上，逢低仍可择优承接，而新成员BBU（Backup Battery Unit）概念股近期股价因市场预期将由选配变标配下一飞冲天，惟现阶段题材性仍多于实质贡献，要特别留意追高风险。另外，对于基本面不佳，仅具基期优势的塑化、钢铁及中概族群仍以抢反弹看待。