法人看台股 不怕川普2.0

川普1.0期间台股报酬率前十大类股

美国下任总统川普下月将上任，法人分析，回顾上次川普执政期间，台股缴出亮眼成绩单，尤以科技股表现最佳。

短线虽受到川普政策不确定性影响，但终将回归基本面，台股基本面稳健，加上联准会降息循环的资金利多，将推升台股科技基金表现。

根据彭博统计，川普首次执政期间，台湾加权指数报酬率达到98.4%，OTC指数也有67.9%。以类股来说，表现最佳的前十大类股，报酬率都在六成以上。其中科技股作为受到中美贸易战影响最大的产业，当时股价出现剧烈震荡，但因产业成长趋势不变，使半导体及电子零组件类股报酬率高达272.3%及138.6%。

统一台湾动力基金经理人张哲玮表示，受惠出口表现佳及民间投资动能回升，台湾主计总处上修今明两年经济成长率。辉达财报表现优异、展望偏向乐观，有利台股相关供应链营运，在基本面支撑下，台股有望延续多头走势。AI族群看好伺服器供应链，包括晶圆代工及相关零组件，部分IC设计服务类股也有落后补涨机会，消费性电子族群看好折叠手机供应链。

张哲玮分析，AI需求拉升使先进制程产能维持满载，有利相关供应链营运，包含ODM、散热及滑轨。GB200已经步入小量量产，预计明年第一季放量，将为相关族群营收带来正面挹注。而GB300开始导入不同的架构设计，也让部分新供应商重新受到市场关注。

台新2000高科技基金经理人沈建宏指出，辉达第3季财报优于市场预期，分析师纷纷调升目标价，激励科技股多头信心，也带动台股持续震荡走高。就基本面来看，市场预期2025年台股企业获利年增率仍有两位数成长，另外最疲弱的中国股市都止稳回升，国际股市气氛正向，因此对第4季至农历年前台股可乐观看待，拉回仍应择优布局。

类股操作上，看好AI相关成长受惠股、光通讯供应链、关键零组件、生技产业、电动车与汽车电子化供应链、低轨道卫星、半导体上游材料、高股息殖利率族群等。