川普重掌白宮倒數30天 法人說台股不用怕的理由

川普首次执政期间，台股加权指数报酬率达到98.44%，法人认为，台股有基本面支撑，股市终将回归基本面。图/本报系资料照片

美中贸易争取起于川普1.0，川普2.0即将于明年1月20日登场，在正式重掌白宫前，川普陆续发表关税及半导体产业相关议题，台股持续震荡。法人表示，回顾川普1.0，台股成绩亮眼，报酬率98％，尤其是科技类股表现更佳，川普回归，短期台股受川普政策不确定性影响而震荡，但台股基本面稳健，加上联准会降息利的资金利多，后市表现可期。

统一投信指出，根据彭博统计川普首次执政期间，台湾加权指数报酬率达到98.44％，OTC指数也有67.96％。以类股来说，表现最佳的前十大类股，报酬率都在6成以上。

其中，科技股作为受到中美贸易战影响最大的产业，当时股价出现剧烈震荡，但因产业成长趋势不变，使半导体及电子零组件类股报酬率高达272.35％及138.67％；水泥、电器电缆及资讯服务类股，也在景气带动下，报酬率分别达到81.88％、81.28％及80.8％。

统一台湾动力基金经理人张哲玮表示，受惠出口表现佳及民间投资动能回升，主计总处上修今明两年经济成长率。辉达财报表现优异、展望偏向乐观，有利台股相关供应链营运。在基本面支撑下，台股有望延续多头走势。AI族群看好伺服器供应链，包括晶圆代工及相关零组件，部分IC设计服务类股也有落后补涨机会，消费性电子族群看好折叠手机供应链。联准会降息也有望带动消费需求缓步回升，使非电族群受惠。

张哲玮表示，AI需求拉升使先进制程产能维持满载，有利相关供应链营运，包含ODM、散热及滑轨。GB200已经步入小量量产，预计明年第1季放量，将为相关族群营收带来正面挹注。

同时，GB300开始导入不同的架构设计，也让部分新供应商重新受到市场关注。近期中国市场在政府补助利多带动下，手机相关需求回升，折叠机市场仍具备高成长潜力，明年有望持续受惠大厂新产品发表。不过，张哲玮提醒，后续仍需关注川普关税政策影响。