操盘心法－留意川普2.0、辉达仍是主流领头羊

加权指数日线图

经济事件分析：川普2.0贸易战炫风依然冲击全球股市，川普的关税大军已磨刀霍霍，从财长到贸易代表等各个都是川粉都是贸易鹰派，川普宣告将对加拿大、墨西哥课征25％的关税，对中国大陆关税也曾高喊60％，现在更是川普警告金砖国家若是敢去美元就将祭出100％关税。

现在还在进行对大陆第三波管制，包括限制向晶片设备制造商北方华创等140家公司出口，新的出口限制还针对向大陆出口先进存储晶片和其他晶片制造设备，贸易战持续进行。

贸易战要拿捏的好否则是损人也不己，如墨西哥总统回应认为此举将会使美国面临40万人失业的困境，美国汽车工业仰赖墨西哥很深，88％的皮卡车辆都在墨西哥生产，受川普关税政策冲击美国汽车类股都重挫，包括通用汽车、福特、Stellantis都下跌，若将工厂移回美国，每辆车都将增加3,000美元以上的成本，美国家庭负担将加重。台湾去年对美国的贸易顺差为390亿美元，今年估可能达650亿美元，因此密切注意川普2.0冲击。

产业变动分析：自川普开出150亿美元售台武器清单，包括60架F-35.4架E-2D预警机、10架退役军舰及400枚爱国者飞弹，军工股也成热门标的。台湾因近年税收超征，国防预算2020年6,146亿元增至2025年6,470亿元，特别预算2020年约550亿元、2024年约2,049亿元，增幅不小，台湾自立国防上在空防大有进步，但海防明显落后。

海军沱江舰约685吨有7艘已成军，潜舰海鲲号约2,500吨预计2025年完成，但目前因成本上升要追加预算有可能会拖延，另震海计划要建6,500吨的飞弹巡防舰，搭配最先进的神盾系统的主动电子扫描阵列雷达（AESA）及迅联舰用战斗系统，但近日才定案。

对台股最有利是军用商规无人机，2025年产值成长35％，台湾标案以微型、侦测型金额最大，无人机受惠最大为雷虎、中光电等，千附精则因出货给洛克希德马丁及雷神等，2024年获利成长43％、2025年成长29％约每股6.5元，也是军工受惠最大股。

盘势分析及选股：这波从23,713点拉回线型破季线、半年线看来很弱，但反弹的气势却很强，主因是广达表示，AI订单源源不绝，没有发生外传辉达GB200 AI伺服器有出现漏水或其他零组件出包问题，外界忧心更是想太多。

另本预估GPU在2023年270万颗、2024年596万颗、2025年973万颗，但最新有专家估算全球五巨头GPU需求总量2025年超1,240万颗，这表示AI比预期更热络，观察辉达尔后走势其营收动能最强，辉达今年第四季营收达375亿美元，明年第一季预估396亿美元、第二季预估460亿美元，是主流中的领头羊。