操盘心法－把握此波反弹 汰弱留强为操盘主轴

但受惠油价下跌，市场瞩目的通膨略有降温（美国7月CPI年增率由上月9.1％降至8.5％）；此外美国国会通过4,300亿美元《通膨削减法案》，包括减少赤字抵抗通膨，并在医改、税制、气候议题有所着墨，有助拉擡民主党年底选举气势，对日后经济法案推动相对有益。虽美国房地产持续降温，但7月工业生产月增0.6％，则优于预期，且产能利用率从上月79.9％升至80.3％。

然台湾方面，继美光下修营收预估后，华硕及仁宝表示库存调整恐拖至明年上半年，产业皆面临旺季不旺的压力；此外，四川省实施工业限电6天～20天，多家台企皆在四川设点，营运恐面临挑战。但从另一个角度观察，今年上市柜股息总额为2.34兆元，创历史新高，光8月将发放逾0.8兆配息，在资本利得未明显收获前，高殖利且基本面优质的个股不失为防御型的布局。

操作策略：

现阶段市场担忧两件事：一是产业消化库存的时间拉长，使传统旺季落空；二是通膨续升使央行紧缩政策加重。但除下半年FED激进升息可望收敛外，目前消费性电子需求下滑已甚嚣尘上，陆续反应在7月～8月营收，旺季不旺为预料事实，股价多已提早反应获利趋缓的利空，过度杀低没必要外，投资人亦可反向思考，哪些是被错杀，或旺季题材依旧的类股。例如大陆乘联会上调全年电动车为600万辆，7月新能源车销量年增117％，持续带动车用电子、车用零件、电池等族群；此外，受惠解封航空及观光股、资安及企业需求的网通设备、利基型的低轨卫星、工具机、5G等类股都可同步关注，把握此波反弹，顺势汰弱留强才为操盘主轴。

以目前局势观察，台股短线反弹动能延续，只是下弯的季均线压抑多头施力，且日KD再临高位，回调布局勿追价；另就筹码面追踪，外资卖超金额趋缓，期货多单维持1万口左右，虽积极拉高指数的意图不强，但中性撑盘的立场不变。

上半周留意台湾7月失业率、货币供给及外销订单年率外，8月25日美国Q2 GDP修正值、8月26日美国7月核心PCE年率（为FED关注的通膨指标）；另全球央行年会将展开，抑制通膨及升息步调为此次重点，投资人需密切关注。