操盘心法－短线难见V型反弹创高 留意低档转强族群

其次中东地缘政治因素，但未大幅影响国际油价波动，虽有负面影响但尚且可控，最后就是企业获利预期之调整，半导体设备指标股－ASML财报开出第一枪，第一季获利锐减且新订单与销售均低于预期，并同步释出较保守之第二季展望，使得市场发现对AI短线发展速度过于乐观，尔后台积电法说会下调全年半导体展望，导致美股出现较明显回档，但仅是不如乐观预期而非AI发展趋势反转，故并非关键利空事件。

短跌后止稳机率相对高，只是除非后续其他AI指标股财报及财测令人惊艳，挽回市场对获利加速成长之信心，否则短线难见V型反弹创高，诸如美超微（SMCI）与超微（AMD）发布财报后，同样不如预期使股价下跌并压抑盘势发展，因此待指数跌势止稳小幅反弹后较可能趋于大区间震荡，直至降息不确定性消散（第三季），才有重启波段涨势之契机。

美股财报季至今，标普500约半数公司发布财报，整体营收及获利优于市场预期差异约1.3％与9.1％，其中尤以工业、非必须消费、网通、科技最佳并维持成长，且全年预估整体获利呈现逐月缓调升趋势，显示基本面复苏转成长无虞，主要是成长增速偶不如乐观之预期，因此股市历经回档沉淀后重回偏多机率仍相对高。

此外须留意，国际油价因供需与基期因素，于第二季年增率极可能超过双位数，负面拖累通膨数据并影响联准会态度，建议关注6月FOMC释出之利率点阵图，长期基准中性利率是否遭明显调升，若然则对股市影响恐将比延后降息更甚，最后关注核心CPI在3月首次出现年增持平后，4月是否开始回升甚至连续回升，此代表延后至11月甚至今年不降息之机率将上升。

投资策略：台股跌深反弹相对美股强势，主因内资筹码面与非电族群轮动补涨所致，20,000点以上可视为偏多震荡平台，近期生技医疗、车用、镜头、观光旅游餐饮、干净能源、营建等可见低档转强，评价基期相对AI概念股低，且均具备轮动补涨契机，适合指数跌深反弹后之震荡过渡期区间操作，其中以基期最低之生技医疗，及夏日旺季来临之餐饮旅游，最具表现机会。