操盘心法－短线酝酿跌深反弹 长线留意资料中心题材

加权指数1111031日线图

市场观察：　上周国发会公布9月景气灯号，呈现黄蓝灯，且景气对策信号综合判断分数衰退6分，创下近43个月以来新低。上次「景气低迷」的蓝灯是在2018年12月，时值美中贸易战期间，当时景气对策信号为16分，而今年9月一口气跌至黄蓝灯最底线17分，显见国内景气恶化既快速且严峻。

中央大学台经中心公布10月消费者信心指数（CCI）为61.2，创13年来新低，其中5项指标皆呈现下滑，唯一上升的指标仅有「物价水准」。

在全球通膨高涨与升息压力夹击下，民众对于景气转趋保守，对于经济前景不明之担忧，将很难期待消费显著成长。

美国联准会本周将召开利率决策会议，市场一致认为升息3码，惟须关注对于未来升息幅度之看法，若升息步伐有机会放缓，国际股市可望迎来较大反弹行情。

惟考量到台美利差持续放大，外资将持续卖股汇出，新台币贬势未止前，台股反弹幅度恐将不如其他市场。

盘势分析：

苹果财报优于市场预期，激励美股大涨，惟台股并未跟进这波涨势，上周一度跌破12,682防线，最低来到12,629点，当周日均量仅1,810亿元，周线连三黑。10月31日加权指数盘中曾冲高到12,997.61点，直逼万三关卡，收盘上涨161.33点为12,949.75点。筹码面年初以来融资余额降幅已逾四成，大于同期间的大盘跌幅，搭配政府基金及投信等内资连续站在买方，整体筹码流向逐渐沉淀，有利于跌深反弹行情。

本波反弹过程中，强势股皆为跌深反弹股，如被动元件、砷化镓、铜箔基板等族群，考量基本面仍处于库存调整阶段，反弹力道恐难以延续，操作建议宜挑选长线产业趋势向上者，具有长线保护短线之产业为佳。

操作建议：

整体电子产业持续面临库存调整压力，尤以消费性产品如手机、PC、NB等均弱势，研判明年上半年才有机会落底。反观微软、Meta、Google等美国云端产业公司，虽然对明年景气持保守看法，但在资料中心云端业务却持续增加资本支出，连带使台股资料中心相关类股受惠，看好台股供应链中连接器、PCB、远端伺服器管理（BMC）晶片、400G交换器、系统组装等相关公司。

预期明年度全球云端需求持续拉升，至少仍有两～三年成长荣景，今年来股价相对稳定抗跌，可优先留意。

另因应全球环保意识擡头，减碳商机持续发烧，与节能相关产业如电动车、充电桩或车用电子等类股，部分公司财报表现优于预期；电子纸广泛应用于生活常见的电子书阅读、电子货物标签、公车亭或建筑告示等，产业发展前景看好，又符合ESG主题投资趋势，近期股价拉回，建议可逢低布局。