操盘心法－台股指标低档，短线有望跌深反弹

加权指数1120823日线图

市场及总经分析：恒大、碧桂园、中融信托、SOHO中国陆续暴雷，中国房市债务引发市场恐慌，加上美国劳动市场依然强劲且Fed表示通膨仍有升温风险，市场担忧年内仍有升息空间，债市殖利率续扬，美国10年期公债殖利率续创4.3256％的年内高档、30年期的公债殖利率来到4.4239％，长期殖利率上扬使得美元指数连续5周走高，续创103.68高点。

本周下半周市场最关注的两个重头戏，一是NVIDIA财报，同时愈来愈多分析师上修其目标价，显示各界对该公司的热切盼望；另一是美国联准会堪萨斯分行将举行全球央行年会，联准会主席鲍尔预计将在美国时间8月25日发表有关经济展望的演说，而利率政策方面，根据Fed Watch显示9月利率按兵不动机率为85％，11月升息1码机率上升至39.8％。

操作建议：目前全世界的目光都集中在NVIDIA，财报表现将左右股市表现。上周台股受到外资持续卖超创16,264点低点，技术指标KD进入超卖区，短线有跌深反弹机会，先看颈线16,593点能否站稳，再向上挑战16,909点的季线反压。另台股具有下半年GDP逐季走升、资金面宽松、上市柜下半年及明年获利更好的底气支撑下，若能站稳季线，有望在中秋节前挑战今年高点。

下半年四大布局方向，（1）AI相关：AI生成应用崛起，带动主要CSP云端大厂进行AI伺服器军备竞赛，而台湾伺服器一条龙，从上游晶片、零组件到下游组装雨露均沾，且相较消费性电子需求疲软，AI伺服器成长明确，以及使用规格高，对于产业获利贡献优于平均，有利于台积电、世芯、广达、纬创、纬颖、川湖、华硕、力致等。

（2）网通：美国基建420亿美元法案加速推广宽频网路，挹注台厂明年订单动能。AI生成带动算力大幅跃升将需要更大频宽，加速光通讯传输400G、800G渗透率，美股相关光通公司第二季法说对于下半年至明年上半年财测展望皆给予乐观指引，有利启碁、中磊、智易、华星光等台湾供应链。

（3）EV相关：在各国政策推动及补助下，今年电动车预估仍有35％以上的成长率，销量上看1,380万台，2022～2030年充电椿复合成长率R亦高达30％。此外，盟友持续加入，Tesla有望一统北美充电规格，有利整体产业降低开发／建置／保养成本，加速电动车产业进程，另一方面，中国新能源车持续成长，且扩大刺激内需消费救经济，再度启动汽车促销方案及新能源车下乡等计划，相关供应链如台达电、康舒、光宝、飞宏、华孚、虹堡、东阳等。

（4）政策受惠：2024年总岁出上看2.9兆元，公建预算及总预算双创新高，且新能源发展推动电网强化，加上美国基建需求增加的订单，供应链包括华城、士电、大同、中兴电、东元、亚力等重电厂。