操盘心法－静待FOMC会议 台股短弹有望

加权指数日线图

总经与市场分析：

本周美国联准会FOMC会议将升息2码并宣布缩表计划，但由于联准会官员早已经在先前谈话透露部分细节，决策内容大多应已被市场消化，后续应观察联准会官员是否会给出对于6月升息幅度的暗示，尤其是目前利率期货市场及隔夜利率互换市场价格皆已经开始反映6月FOMC会议升息3码的可能性，官员若是没有积极出面消毒，就可能被视作默认升息3码。

财报方面，美国大型科技股表现喜忧参半，虽然微软、高通财报优于预期，但亚马逊、Netflix、Alphabet（Google母公司）财报不如预期，苹果财报虽优于预期，但财测预估供应链问题将对第二季营收造成40到80亿美元的影响，导致4月S&P500单月下跌8.8％、创2020年3月以来最大单月跌幅，那斯达克指数单月下跌13.3％、创2008年10月以来最大单月跌幅。

根据FactSet统计，已公布第一季财报的S&P 500成分股中有80％获利优于预期、72％营收优于预期，两者比例皆低于过去一年之平均，然而目前市场共识仍预估今年第一季S&P 500成分股获利年增7.1％、全年获利年增10.3％，显示即便目前总体经济环境充满变数，但市场依旧乐观看待后续美国企业获利表现，企业不仅需要缴出亮眼的第一季财报，同时也要对后市给出正向的展望，才能符合、甚至超越市场的较高期待。

台股投资方向：

重量级美科技股财报后，市场重新聚焦通膨与联准会货币政策紧缩力度，近期日银持续宽松政策下，美日殖利率利差持续加大，加以日圆走贬符合日企外销表现，目前美国10年期公债殖利率仍在2.9712％附近震荡，美债殖利率是否重回3％之上，需待5日FOMC会议会后记者会观察。

此外，美股在法说会后即将重启股票回购，其中包括苹果宣布加码900亿美元、Google 700亿美元、微软600亿美元等；配合近期美股的散户指标（AAII Sentiment Bull-Bear Spread）达-43％（Bullish 16.4％、Bearish 59.4％）为2010年以来新低，代表散户对于未来6个月股市表现极度悲观，美股将有机会跌深反弹。

台股方面，4日价涨持续低量能格局，资金重回电子和金融，防疫股涨多回跌，指数上涨66点、收16,565.83点，成交值略高于1,900亿元。

时序进入5月，除关注FOMC会议外，盘面结构转向4月份营收与第一季财报个股表现。筹码面，4日内资投信仍买超，加上外资减缓卖超，内资成为主导盘面重心。台股成交量维持2,000亿以内低水位，对于高价股和权值股动能产生影响，中小型和低价股相对有表现空间。

由于前波低点16,219点仍为多头防守区，上档压力暂看月线（16,920点），投资人选股可以Q1财报佳的电子股，风电，车用等产业为选股方向，选择低本益比个股进行操作。