操盘心法－静待景气落底 留意网通等题材股

加权指数1111003日线图

市场观察：　全球央行货币紧缩潮埋下经济衰退疑虑，据台经院9月29日发布制造业景气灯号，灯号连续六个月亮起代表低迷的黄蓝灯，显示景气扩张明显放缓，须密切关注后续变化。

观察美国十年债殖利率及美元指数仍呈现上升趋势，在美元仍强势，美股将持续下探低点，台股很难独善其身。就过去经验来看，半导体库存调整至少需半年以上之时间，库存去化状况仍不乐观，尤以消费性产品如手机、NB更为严重，年底销售旺季之急单效应不宜期待太高。

盘势分析：

台股限空令3日登场，加权指数一度再触今年新低13,273点。台股震荡整理的态势不变，尽管央行对于汇率态度转趋积极，后续仍须观察外资动向、美元指数表现及国际情势。若新台币持续贬值，外资卖股汇出压力持续将压抑权值股表现，短期大盘恐陷区间震荡。操作上采取保守策略，降低持股比例，勿急于抢短，静待景气落底，避开半导体与景气循环性连动高的族群，选股可关注与景气循环连动度较低之非消费性类股。

操作建议：

综上所述，消费性相关之电子股受制于全球景气趋缓，面临库存调整，iPhone 14系列手机及NVIDIA等新品表现平平，并未出现拉货效益，难带动科技股出现主流。研判IC设计、晶圆代工、矽晶圆、ABF等族群都处在库存调整阶段，加上明年度产能大幅开出，落底仍需时间。就中长期而言，美中科技战对于台湾半导体产业将带来不利之冲击，其股价已属中长空走势，建议优先避开。

至于其他科技股，少数受惠的产业如资料中心、高速运算、网通相关次产业族群，如PCB、连接器、组装等零组件供应商，股价有机会相对抗跌。投资人可趁大盘修正时机，布局资料中心建置、伺服器升级题材之类股。

其中400G交换器受惠于上网需求增加，加上价格渐趋甜蜜点，明年开始需求将大幅拉升，预计将有二年～三年荣景。另展望2023年企业市场及资料中心对宽频需求持续提升，光通讯产业受惠美国发展5G基础建设与资料中心建置，亦将带动光通讯元件出货量增。

传产族群部分，因应绿能意识擡头，太阳能及重电设备族群需求上升；其他如智慧电网、电动车或车用电子等类股亦可关注。另看好后疫情时代，受惠消费复苏的内需零售通路股，过去一两年股价备受压抑，如超商、饭店、餐饮、观光等将受惠解封后之消费潮，股价基期偏低亦可布局。