操盘心法－短线宜保守 静待通膨回落

加权指数 1110613(日线图)

市场观察：　美国最新通膨数据不降反升，5月CPI年增8.6％，粉碎外界对通膨触顶的期待。观察美国各项数据，5月ISM制造业指数升至56.1，维持荣枯线上并优于预期，新订单、工业生产、零售销售及消费支出也未因高通膨而失速。

美国高通膨及市场预期经济衰退可能性提高，短线激化投资人恐慌，加上俄乌战争与中国疫情警报未完全解除，目前市场信心脆弱，台股盘势波动加剧，投资人应以时间换取空间，静待通膨明显回落，建议应分散持股，逐步配置低估值且殖利率较高的族群。

盘势分析：

13日加权指数收16,070.98点，跌破月线，价跌量增，不利短线筹码。本周留意FOMC会议及央行理监事会动作，台股盘势要看两大关键：美股动向及成交量能。美股回档压力下，台股难独善其身，近期成交量能缩小且新台币回贬，不利于权值股表现，缺乏主流股与权值股带头，难有大反弹行情。

需密切观察国际油价走势，油价不跌、通膨难止；另留意科技业后市展望，近期陆续浮现供过于求、出货下修等杂音，指数落底时间点可能在第三季中后期，大盘拉回打第二只脚机率高，建议耐心分批布局。

操作建议：

短线缺乏实质利多及产业主流带动，产业选股宜谨慎并更分散。逢低可布局长期趋势及展望佳的资料中心（Data center）、伺服器族群，看好低评价、营运目标持续上修之高阶伺服器PCB板供应商，将受惠于国际云端业者扩建资料中心及伺服器升级之长线成长趋势。

部分苹果概念股可望受惠于苹果新机推出及作业系统改版题材下，带动供应链营运动能，看好股价低档且下半年具出货动能之苹概股，可作为短期波段操作标的。亦看好低评价、高殖利率之科技股，如半导体之封测族群。

除权息行情方面，建议评估股价位置，若资本利得优于配息收益，可考虑部分获利落袋为安，待修正逢低回补。

传产族群较看好汽车零组件族群，以外销为主、俱备美国AM（售后维修）及大陆OE（原厂装备），不仅受惠于美国二手车市场带动AM产品需求，另有中国大陆补助新车政策，而且新台币走贬有利于汇兑收益，均有利股价走势。航空类股可望受惠未来开放国境效应，报复性出国旅游潮将推升客运需求，亦有利股价动能，值得留意。

台湾已经进入升息循环，金融股股价已先行反映，近期受外资卖出而呈现补跌，惟考量国内金融业体质佳，且具备稳健殖利率，近期股价回档后评价回到偏低水准，适合中长线投资人逢低布局。