操盘心法－短线仍有高点，惟心态宜居高思危

加权指数1110105(日线图)

国际经济情势：2022年到来，庆祝行情正式展开，当前全球股市进入一波创高热潮，近几日的美股主要指数包含道琼、标普、费城半导体均刷新历史纪录，加上台积电ADR狂飙，也带动台股在5日盘中以18,619点再创新高。

若回归基本面，今年市场对于基本面的展望并不如2021年强劲，其主要原因有三，第一是国际通膨未见降温，即使今年各国GDP仍将续扬，但经物价调整后的幅度来看却是放缓的，以美国为例，Fed预期2022年GDP成长率4％，即低于2021年的5.5％；中国方面，IHS认为2022年GDP成长率5.5％，与2021年8.1％相比更有明显的差距；台湾方面，日前央行虽上调GDP展望，但2022年的增速也不及2021年，等等皆显示疫情后的复苏动能渐缓，将会影响市场动能。

其次是根据FedWatch的最新数据，市场认为美国2022年6月升息机率高达90％，没有意外的话，年中升息几乎成为必然，然而近来疫情之于供应链的压力亦不能轻忽，美欧央行也确实正在回收疫情期间的非常规措施，因此升息是否提早到来、资金派对是否提前结束，将是干扰市场最大变数。

第三是Omicron病毒株在全球迅速传播，确诊数频创新高，不排除各国会再祭出更严格的防疫措施，恐推迟复苏的时程。整体来看，2022年全球股市再创高峰已是现在进行式，但上档空间还有多少，值得深思。

投资策略：近几日台股涨势主要都是台积电贡献，中小型个股多乏资金青睐，像是在本4日加权指数跳空大涨255点，但上市公司的上涨家数却只有380家，少于下跌家数460家，柜买市场也是如此，指数大涨、个股不涨的疑虑正逐渐浮现。截至5日加权指数走势持续位在五日均线之上，短多格局并未改变，但柜买指数K线却已连续三日收黑，并跌破十日均线，月线亦岌岌可危，意味着内资、外资的不同调。

大盘自去年12月21日展开波段行情以来，短线上涨逼近千点，贸然追高的风险必然不小，心态上宜居高思危，操作建议短进短出为主，可往低基期高成长、落后补涨、土洋同步偏多的标的做为短线选股方向。

投资主轴上，在电子股部份，由于CES展于1月5日展开序幕，展览期间新技术、新产品可望成为元月市场焦点，第一季半导体法说旺季也可望释出乐观展望，有助维系盘面氛围；另展望今年如资料中心、云端运算挹注伺服器商机，新兴应用如智慧家庭、电竞、电动车加持，还有政策走向绿能带来的相关商机等，估计营运将逐步在料况或是成本压力的缓解下获得释放。

传产股方面，国际疫情严峻，可聚焦在与疫情商机有关的疫苗、物流类股，同时，订单能见度较长的纺织族群，以及趋势成形的新能源车概念股，相对于盘面的波动也将有较佳的防御性。