操盘心法－FOMC升息前台股回档修正

加权指数1111209日线图

美股进入整理，10月起涨的反弹段上升趋势线被跌破，保守气氛转浓，华尔街经济学家炒作「2023年经济衰退导致下半年联准会降息拯救经济」，惹怒主张加息抑制通膨的联准会鹰派官员。12月起华尔街投行一致预测警告美国经济将陷入衰退，股市将大幅下跌，每家投行都预测很夸张：美股明年大跌26％、标普500指数下探3,000点；2023年失业飙升冲击消费者信心；2023年持续熊市利率高峰造成经济衰退等，但实际理由可能是S&P500挑战下降压力线失败多杀多，研究报告顺水推舟偏空。

台股最大利空是潜在卖压沉重，所有族群几乎全部反弹轮动过，没涨的大概也不会涨了，指数反弹约15％，但许多科技股反弹超过50％，甚至超过70％，当指数反向下跌约波段涨幅1/2到1/3时，这些中小型股股价就可能回跌15％～20％，破坏技术面股价上升架构，加上2023年第一季营运淡季，波段低点可能会在2023年第一季出现。

台积电扩大美国投资引发讨论，至于股价表现，台积电股价波段涨跌动力是外资进出，新台币汇率波动比营收、景气、投资设厂等基本面更有影响力。短期可注意中国持续防疫松绑，加上中国房地产三箭政策出台，市场预期大陆宝钢明年1月盘价看涨，不过中钢预告本月中旬盘价开低，可以注意股价对利空的反应方向。

中国国务院表示「流行毒株致病力比较弱」，暗示流感化，官方释出放宽疫情管制讯号，看多中国经济和股市机构增加，人民币回到7元价位。特别的是每年底华尔街就会集体催眠「一个14亿人口消费的市场今年不佳，明年应该会大逆转」，每年底市场都有看好中国的惯性（或惰性）：明年会更好、解封会更好。

短线可以波段配合投机，但长线投资要注意特斯拉、苹果这些正在分散供应链风险的大厂动向。

投资策略：

市场预期14日FOMC会议将升息2码，升息速度放缓，下个焦点是2023年1月31日（台湾时间2月1日）FOMC会议升息幅度，展开鸽派（续降至升息1码）与鹰派（维持持续升息2码）争辩，时间点刚好是台湾农历年后。

升息节奏影响美元指数强弱，再牵动台币汇率波动，若新台币无法突破30.5元价位，外资资金动向转弱甚至年底过节转向汇出。

操作建议：

降低部位等待机会，一是升息2码后美元指数利多出尽再度走弱，外资再流入庆祝耶诞节，完成每年底必走高的惯性；二是既然中国市场短期被看好，震荡抗跌的传产股也可注意投资机会。短线操作建议包括两岸各自的解封与内需商机、电网计划，以及投信年底作帐概念。